日本銀行副總裁內田真一對人工智慧有一個明確的訊息:這項技術目前正在協助經濟,而這正是央行密切關注它的原因。

內田於2026年10月5日在東京舉行的ECONDAT 2026秋季會議上表示,日本銀行(BoJ)將追蹤廣泛的經濟指標,以了解AI究竟對日本經濟產生何種影響。

一場附帶但書的需求衝擊

內田將AI描述為一種通用目的技術,可能帶來可觀的生產力提升,並在勞動市場、需求、供給以及整體金融狀況方面引發結構性變化。經濟學家將「通用目的」這一標籤保留給那些影響最終擴及整個經濟體的創新——電力與資訊科技皆是過往的例子。

目前,內田對AI對日本經濟的短期影響持相當正面的看法。

「巨大的正向需求衝擊,」他說。

他還提到股市,指出與AI相關的股價上漲整體上有助於寬鬆金融環境。

然而,話鋒一轉。內田強調AI相關公司債發行量上升,他表示這已對長期利率構成上行壓力。這種壓力之所以重要,是因為長期利率影響整個經濟中企業與家庭的借貸成本。他更進一步警告,若企業獲利停滯,AI目前帶來的需求效益可能被抵銷。

衡量的難題

內田承認,評估AI對兩個關鍵概念的影響相當困難。第一個是中性利率,通常寫作r*,即既不加速也不拖慢經濟的利率水準。第二個是自然失業率,寫作u*,即與穩定通膨一致的失業水準。這兩項估計在央行決策中扮演基準的角色,有助於判斷政策立場是寬鬆或緊縮。內田強調,必須採取平衡的方法才能準確衡量這些影響。

內田也將AI與日本央行正在追蹤的其他不確定性來源並列,包括地緣情勢發展與氣候變遷。他指出,日本央行的政策會議經常討論AI的影響,據報導,這些討論涵蓋整體經濟,而非僅限於與該技術直接相關的產業。

這不是日本央行第一次關注AI

內田的言論延續了央行此前對這項技術的訊號。日本銀行總裁植田和男此前曾談及AI對金融穩定的潛在影響。

日本銀行與日本金融廳也一直在處理這項議題更實務的層面。雙方均已透過新的指導方針,採取措施應對與生成式AI相關的風險,包括資安疑慮。

調查顯示,日本金融機構對生成式AI的採用正在擴大,但仍處於發展階段。新的指導方針與採用趨勢,為日本金融當局提供了一套具體的觀察重點,而內田所描述的總體經濟圖像也仍在持續演變。