Amazon Web Services 正準備在 AI 基礎設施上投入鉅資，其執行長希望外界知道，公司並未押注於一兩家大客戶來為此買單。

AWS 執行長 Matt Garman 在 2026 年 10 月 8 日出席 a16z 播客節目時表示，公司最大單一客戶僅佔總營收的個位數百分比。

Garman 的說法

最關鍵的數字是資本支出。Garman 預計 AWS 2026 年的資本支出約為 2,200 億美元。

在 AI 建設規模不斷擴大之際，這一客戶集中度數據回應了雲端產業普遍關注的問題：如此規模的支出，究竟是建立在少數幾家主導性 AI 實驗室的需求之上，還是建立在廣泛的付費客戶基礎之上。Garman 的回答是，沒有任何單一客戶足以支撐或拖垮這項計劃。

他補充說，AWS 正在為新興新創公司保留雲端容量，同時繼續服務大型企業。新創公司估計佔 AWS 營收的 30-40%。

信心背後的成長數據

Garman 指出，AWS 年營收估計介於 1,690 億至 1,700 億美元之間，年增 37%。

截至 2026 年第一季，AWS 的 AI 營收年化運行率已突破 150 億美元，預計稍後將超過 250 億美元。年化運行率是將當期營收換算為全年水準，這是描述成長迅速但尚屬早期的業務線的常用慣例，因此該預測本身與當前數字同樣受到關注。

Amazon Bedrock 是 AWS 用於在 AI 模型之上構建應用程式的平台，在某些期間錄得 170% 的季度營收成長。

Trainium 是 Amazon 自研的 AI 訓練晶片，其產能未來一年已銷售一空。AWS 也表示，其 Graviton 處理器在許多工作負載上的性價比約高出 20%。

核心工作負載依然重要

在企業端，Garman 指出，各家企業正將 AI 專案從實驗階段轉向全面投產。根據他引用的調查數據，90% 的資訊長表示其 AI 計劃正朝正向回報進。

背景：合作夥伴與市場定位

AWS 將自己定位為 AI 競賽中的中立平台。它與 Anthropic 和 OpenAI 這兩家最知名的 AI 模型開發商均保持合作夥伴關係。在雲端服務商常被與特定模型夥伴綁定的市場中，這種雙軌策略使 AWS 顯得與眾不同。

Trainium 產能銷售一空表明，當前的瓶頸是供給，而非需求。

這代表什麼

最關鍵的訊號是 Garman 在支出與已簽約需求之間建立的關聯。他的回答有三個部分：據報導客戶協議是支出的基礎、營收年增 37%，以及客戶基礎足夠分散，任何單一客戶都無法拖垮該計劃。

但仍需注意以下事項。年化運行率和預測，包括 AI 營收將超過 250 億美元的預估，均屬前瞻性判斷，可能無法實現。170% 的 Bedrock 成長出現在某些特定期間，不應被視為穩定的季度增速。此外，儘管 Trainium 產能售罄顯示需求強勁，但也意味著如果 AWS 無法足夠快速地建置產能，部分客戶可能轉向其他供應商。

後續值得關注的衡量指標已包含在這些數字中：實際資本支出是否接近 2,200 億美元的預測、AI 年化運行率能否達到 250 億美元，以及 Trainium 供給何時能追上已預訂的需求。

來源：CryptoBriefing