隨著俄羅斯與烏克蘭對港口基礎設施及商業船隻的打擊持續升級，嚴重擾亂了新作物收穫季期間的黑海糧食運輸，澳洲小麥價格在七月攀升至13個月新高。這一對全球最大糧食出口走廊之一的干擾——俄羅斯與烏克蘭合計約佔全球小麥出口的三分之一——在整個太平洋周邊市場引發連鎖反應，將買家的注意力轉向穩居全球前五大小麥出口國之列的澳洲。

黑海中斷加劇，澳洲價格應聲上揚

隸屬S&P Global Energy的Platts評估，7月31日澳洲優質白麥（Premium White）價格為每噸289美元，較7月1日上漲18美元/噸。同期，無蛋白保證的澳洲標準白麥（Standard White）上漲16美元/噸，至每噸282美元。

七月上半月價格一直維持區間震盪，因需求窗口接近澳洲九月結束的銷售年度。然而，隨著對港口基礎設施及商業船隻的攻擊加劇，帶動了更廣泛轉向非黑海來源（包括澳洲）的預期，價格隨之飆升——據亞洲及澳洲多位貿易人士表示。東南亞嚴重依賴進口小麥以滿足其麵粉加工及飼料用糧需求，通常憑藉地理位置優勢，將澳洲視為最接近且最具成本效益的供應商之一。

7月23日，澳洲優質白麥及無蛋白保證的澳洲標準白麥雙雙觸及13個月新高，分別為每噸295美元及287美元。

「（來自東南亞的）詢價非常多，」一位駐珀斯的貿易人士表示。

「七月倒數第二週種植者的小麥銷售大幅增加，」另一位駐維多利亞州的貿易人士表示。

儘管詢價量上升，多位澳洲貿易商及經紀商指出，價格的快速上漲抑制了區域買家的採購意願。實際達成的散裝貿易少於預期，且FOB價格在七月最後一週有所回落。

作物狀況與聖嬰現象展望

據多位澳洲貿易商及經紀商表示，澳洲大部分地區的作物狀況保持良好，小麥帶有充足降水。新南威爾斯州北部及昆士蘭州除外，當地狀況較不理想。

雖然聖嬰現象預報持續籠罩，但其對2026-27銷售年度作物（十月至九月）的實際影響，很大程度上取決於其到來的時機，一位駐維多利亞州的貿易人士解釋道。澳洲小麥帶是全球對聖嬰—南方振盪循環最敏感的農業區之一，該循環在歷史上為東部及南部種植區帶來更溫暖、更乾燥的條件。

「如果聖嬰現象在現在到十月之間到來，那對作物來說肯定不是好消息；但如果它只在十月底或更晚才到，那實際上正好適合讓農田乾燥以進行收穫，」該貿易人士表示。

貿易估計將澳洲2026-27作物的全國小麥產量定在約3000萬公噸，但此數字仍可能面臨下修，取決於八月至九月的天氣發展。

買家轉向阿根廷小麥

隨著俄羅斯及烏克蘭出口物流中斷，黑海及澳洲小麥價格雙雙飆升，阿根廷小麥報價進入市場，供應八月至十月船期——超出了該國通常的十一月至四月出口窗口——據多位亞洲貿易人士表示。

來自阿根廷的競爭限制了從黑海來源轉向澳洲的貿易量。據多位東南亞糧食貿易商表示，含11.5%蛋白質的阿根廷小麥交貨價格落在每噸290多美元CFR區間，相比之下，七月中旬含9%蛋白保證的澳洲標準白麥價格接近每噸310美元。

「未執行的黑海（貨物）主要被阿根廷取代。澳洲最終漲價太快、太高了，」一位駐新加坡的糧食貿易商表示。

該貿易商及另外兩位亞洲小麥貿易商表示，區域買家主要尋求以散裝集裝箱方式運送澳洲小麥，以滿足近期需求。

飼料小麥需求走弱

隨著小麥價格攀升，區域對飼料小麥的興趣亦同步下降。據多位亞洲飼料糧貿易商通報，運往亞洲的交貨玉米價格較第三季度末至第四季度初最具競爭力的飼料小麥來源至少低20美元/噸。

據兩位駐曼谷的貿易人士表示，泰國飼料買家在整個七月的大部分時間裡也基本缺席飼料小麥市場。

展望

亞洲小麥買家持續密切關注黑海地區的發展。據多位亞洲貿易人士表示，安全通行受到長期中斷，預計將使澳洲小麥價格在短期內維持高位。市場參與者同時關注澳洲及南美的天氣發展，當地的作物結果將決定可用於填補黑海物流受限所留下缺口的供應量。

飼料小麥需求預計將在全區域維持低迷，菲律賓等需求缺乏彈性的目的地除外，因為全球小麥價格高企應繼續維持較大的飼料小麥與玉米價差。

來源：Platts