9月16日，美國參議院未能推進 CLARITY 法案，這項擬議的市場結構法案在程序性表決中受阻，比特幣持續承壓。BTC 於 75,700–76,000 美元附近交易，而以太坊（ETH）、Solana（SOL）與 XRP 在整體加密市場中錄得約 2–8% 的更大跌幅，WuBlockchain 亦對此作出報導。

BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 表示，這次監管挫折並不改變比特幣的長期論述。他主張，相較於美國擬議的市場結構立法，宏觀經濟環境對比特幣價格的影響更大。

Hayes：「比特幣從來不需要 Clarity 法案」

Hayes 在近期接受 Altcoin Daily 的播客訪談中表示，Clarity 法案對比特幣「完全無足輕重」。他補充說，該法案所建立的唯一護城河將僅限於美國市場，主要用於吸引創投資金。他認為，這項法案最終會箝制創意與創新，對美國加密產業有害。

「我認為 Clarity 法案對美國加密產業是一場災難，它會扼殺真正的創意、阻礙打造具有產品市場契合度的有用產品。從 2009 年到現在，比特幣從來不需要 Clarity 法案；未來也不需要，」Hayes 表示。

Hayes 反而認為，比特幣價格與美國國債和日本債券等宏觀因素高度相關。他並批評美國政府偏袒美國本土的 AI 公司，與銀行合作安排資金紓困這些公司，卻對投資 Coinbase 等頂級公司缺乏同等興趣。他認為，就此而言，比特幣與加密公司相對相當獨立。

Hayes 仍預期 2026 年創歷史新高

在 9 月 8 日接受 The Rollup 訪談時——這些言論也經 WuBlockchain 傳播——Hayes 表示他預期比特幣將在年底前創下歷史新高。他指出支持貨幣寬鬆的結構性因素最終可能導致大規模印鈔，但他認為美國政治週期可能影響政策落實的步調。

據 Hayes 所言，比特幣漲勢可能呈現急速拉升，隨後經歷盤整與回調，再展開另一波上行。在 Altcoin Daily 的訪談中，他補充說自己幾乎不使用技術分析來判斷比特幣，而是追蹤股市分析師 Milton Berg 的研究。他指出，比特幣的價格走勢與美國股市的關聯日益密切，並警告若美股轉弱，持有類似資產的融資投資人可能面臨追繳保證金，迫使他們出售流動性資產——比特幣可能首當其衝。

CLARITY 法案闖關失敗後，比特幣失守 76,000 美元支撐，跌破近期市場結構賴以維繫的局部支撐位。市場關注焦點已轉向 60,000–70,000 美元區間——下一關鍵支撐見於 70,000 美元——這是 BTC 的主要需求區域。分析師 Beehive 進一步指出，若買方再次成功守住該區域，當前跌勢可能演變為更大規模的流動性掃蕩。不過，若跌破更廣泛的宏觀底部，則將強化熊市情境。

CLARITY 法案未達 60 票門檻

CLARITY 法案在美國參議院的程序性表決以 49-50 收場，未能達到推進加密立法所需的 60 票。據 Reuters 報導，四名共和黨議員加入民主黨投下反對票。

作為市場結構法案，CLARITY 法案旨在釐清數位資產的分類方式，以及由哪個美國監管機構——SEC 或 CFTC——負責監管，這是加密公司在美國如何建立與營運的核心問題。

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 稱參議院的挫敗「令人失望」。但他表示，監管明確性仍將透過美國 SEC 與 CFTC 實現，兩機構正在制定更清晰的業界規則。隨著法案擱置，這條由監管機構驅動的路徑——而非新的立法——目前成為加密業界短期內在美國獲得更明確規則的主要途徑。

本文僅資訊參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣投資具有風險，政治與宏觀經濟發展可能引發劇烈的市場波動。

來源：The Market Periodical