蘋果（AAPL）股價週五下跌超過 1%，收報 336.64 美元，此前有報導指出，該公司正縮減最新款 iPhone 的零件訂單。需求低於預期，被歸因於 iPhone 18 系列價格上漲。

一份《日經亞洲》的報導引述兩位知情人士的說法，指出蘋果已告知多家供應商，削減 iPhone 18 Pro 與 iPhone 18 Pro Max 的零件產量。根據該報導，10 月訂單較原定計畫減少約 15% 至 20%。蘋果未回應置評請求。

這項裁減消息隨即引起市場觀察人士的關注。

$AAPL reportedly cut iPhone 18 Pro component orders by 15% to 20% as higher prices weigh on demand. With memory costs pushing iPhone prices higher even Apple is starting to see limits of passing those costs to consumers. pic.twitter.com/STyhtoG5Cv — Shay Boloor (@StockSavvyShay) October 9, 2026（來自 X）

為何需求可能正在降溫

iPhone 18 Pro 與 iPhone 18 Pro Max 於 9 月 9 日上市，蘋果將新機型價格調漲 100 美元，使 Pro 售價達到 1,199 美元，Pro Max 達到 1,299 美元。該公司也同步調高了 iPad 與 Mac 產品線的價格。

價格上漲可追溯至全球記憶體與儲存晶片短缺。AI 資料中心正消耗大量晶片供應，推高科技產業整體成本，並最終反映在消費性裝置的零售價格上。

上市後頭幾週，中國市場銷售看來強勁，但據報導，隨著較貴的零件逐漸反映到零售價格，全球需求自那之後已有所走弱。蘋果通常在每年 9 月更新 iPhone 產品線，上市季度的需求訊號受到投資人與供應商的高度關注，因為上市後數週內下達訂單將影響假期季節前的生產計畫。一位高層人士告訴《日經亞洲》，該公司尚不清楚事態將如何發展。蘋果是否會在 11 月再度調整訂單，目前仍不明朗。

供應鏈所受影響並不均勻

這波減產並未平等衝擊所有供應商。根據報導，減產只影響部分供應商，而非全部。塔塔電子（Tata Electronics）是 iPhone 18 Pro 的主要製造商，台灣積體電路製造股份有限公司（TSMC）與高通（Qualcomm）也為該裝置向蘋果供應晶片。

市場在週五出現反應。台積電（TSMC）股價在紐約交易中下跌 1%，高通股價僅小幅下滑。

交貨時間數據成為焦點

Deepwater Asset Management 的 Gene Munster 指出，交貨時間數據——即下訂單到交付之間的等待時間——是衡量需求的有用指標。交貨時間被廣泛視為實際需求的代理指標。iPhone 18 Pro 的交貨時間已下滑 31%，而較大的 iPhone 18 Pro Max 交貨時間反而上升 1%。Munster 表示，綜合來看，這些數字目前大致與去年 iPhone 17 Pro 上市時的水準相當。

儘管如此，Munster 撰文指出，近幾週交貨時間快速下滑，削弱了 12 月季度強勁表現的理由，並補充說，解讀這些趨勢時，最新的數據點最為重要。

他也點名蘋果即將推出的摺疊機 iPhone Duo 是一個變數。這款售價 1,999 美元的裝置將於 10 月 23 日出貨，可能吸引部分買家離開 Pro 系列。Munster 預期 Duo 首年銷量接近 2,000 萬部，是部分現有預估約 1,000 萬部的兩倍。

摩根士丹利下調目標價，維持獲利展望

並非所有分析師都感到擔憂。摩根士丹利的 Erik Woodring 表示，自兩款手機上市以來，他的團隊並未看到有意義的供應鏈調整，並稱蘋果的產品路線圖是十多年來最令人期待的之一。

該銀行大致維持對該公司的獲利展望，將 2027 會計年度 EPS 預估維持在接近 10 美元，2028 會計年度接近 11 美元。不過，該行確實將目標價小幅下調，從 360 美元降至 355 美元，理由是蘋果服務業務長期變現前景存在不確定性。\niPhone Duo 將於 10 月 23 日、假期季度初上市，其初期銷售表現將是關注該產品線的投資人下一個重要數據點。蘋果的 12 月季度橫跨假期購物季並開啟其會計年度，歷來是營收最大的季度。

本文最初發表於 CoinCentral。