據《華爾街日報》週日發布的報導，蘋果已開始評估中國公司CXMT製造的記憶體晶片，考慮將其用於iPhone與MacBook產品線。

這家科技巨頭正與CXMT進行初步討論，探討可能的供應合作關係，但任何協議在推進前均須獲得白宮批准。此評估反映了更廣泛的產業趨勢——大型科技買家正尋求分散半導體供應來源，因為地緣政治緊張局勢與零組件短缺暴露了過度依賴少數供應商的風險。

動機：記憶體成本上升

蘋果對CXMT的興趣主要出於財務考量。不斷攀升的記憶體零組件價格——由人工智慧產業的強勁需求所推動——已迫使該公司在全球產品組合中調漲價格。與中國供應商的合作可能為蘋果在定價談判上提供更大的籌碼。全球記憶體市場由三星、SK海力士與美光主導，若再有額外供應商大規模加入，可能改變長期以來定價權集中於這三大廠商的競爭格局。

法規限制

然而，美國聯邦出口管制法規對此合作關係的深度構成重大限制。美國企業被禁止向CXMT轉移技術，排除了蘋果與美光、SK海力士及三星等既有供應商例行進行的客製化晶片工程的可能性。這些限制是美國更廣泛策略的一部分，在近幾屆政府執政期間加速推進，旨在限制中國取得先進半導體製造能力，並阻止美國技術流向涉嫌與軍方有關的實體。

專精於出口管制事務的Akin Gump律師事務所律師Kevin Wolf表示，蘋果的選項僅限於購買CXMT的標準產品及進行價格談判。

CXMT崛起

CXMT近期在上海證券交易所完成上市，成為中國大陸市值最高的上市企業。該公司第二季營收較去年同期成長超過八倍。

五角大廈已將CXMT列入涉嫌與中國軍方體系有關的實體名單。部分美國政府官員擔憂，美國大型企業的大量訂單可能為CXMT提供額外的財務資源，並使其間接接觸美國的技術專長。

供應鏈限制

供應鏈限制構成另一項障礙。CXMT當年的產能已達上限，幾乎沒有額外產能可提供給其他國際客戶。HP與Acer已取得有限的數量，並正在尋求簽訂協議以獲得2027年更大的配額。

CXMT的晶片定價大致與美光、SK海力士及三星相當，但由於供應受限及製造成本偏高，偶爾會超過這些基準。

最新財務表現

蘋果股票週五以$313.33開盤。該公司公布季度每股盈餘為$2.02，超出共識預測的$1.89達$0.13。營收達到$109.42 billion，年成長率為16.4%，超越分析師預測的$109.04 billion。

蘋果的市值維持在$4.57 trillion，本益比為35.93，12個月交易區間為$219.25至$344.57。機構投資人持股比例佔流通股的67.73%。

華爾街的共識評級為「Moderate Buy」，平均目標價為$330.44。JPMorgan將目標價從$345下調至$340，同時維持「overweight」評級。Phillip Securities將評級下調至「moderate sell」，China Renaissance則將評估降至「hold」，目標價為$280。

即將到來的CEO交接

Tim Cook預計於九月卸任，蘋果高管John Ternus被指定為其CEO繼任者。Cook對Ternus是該職位的理想人選表示信心。此次領導層交接正值蘋果面臨多重壓力加劇之際，包括供應鏈重組、App Store商業模式的監管審查，以及人工智慧功能在其產品生態系統中的加速整合。

該公司同時宣布每股$0.27的季度股息，將於8月13日支付，登記基準日為8月10日。

華爾街分析師預估當前會計年度的全年每股盈餘為$8.76。