美國航空集團（American Airlines Group Inc.，AAL）股價於週一以13.82美元開盤，因該航空公司確認下調2026年第四季運力成長計畫，此消息來自美國銀行（Bank of America）追蹤航空運力每週變動的報告。該股過去12個月的交易區間為10.09美元至18.79美元，華爾街分析師對該股的平均目標價為19.03美元。

該行每週運力追蹤報告中詳列的這些修正，影響今年最後三個月的國內與國際航線網絡。運力——即航空公司安排的座位數量——是航空公司可控制的主要槓桿之一，而每週航班時刻數據受到密切關注，因為產業整體供給是影響票價與載客率的關鍵因素。

運力下調涵蓋國內與國際航線網絡

該航空公司將第四季國內運力成長預測下調110個基點（即1.1個百分點）至10.1%。包含感恩節旅遊期的11月遭到最大幅度刪減，該月計畫成長率被調降300個基點。

美國航空亦將大西洋航線成長預測調降140個基點至1.8%，並將太平洋航線成長預測下調240個基點，使其降至負2.9%。

綜合來看，這些調整使美國航空第四季整體系統運力成長降至6.5%，低於前週報告的7.6%。該水準仍使這家航空公司領先同期達美航空（Delta Air Lines）的3.2%與聯合航空（United Airlines）的5.7%。

全產業同步調降

運力下修並非僅限於美國航空。全產業第四季國內整體運力成長下降30個基點至3.7%。聯合航空將國內運力成長調降20個基點至9.6%，阿拉斯加航空集團（Alaska Air Group）將其預測調降20個基點至3.6%。邊疆航空（Frontier）則將其展望調降150個基點至11.3%。

西南航空（Southwest）逆勢而行，在9月至12月期間增加20個基點，使其第四季運力成長達到3.5%。

TSA客運量進一步走弱

截至8月23日，TSA客運量以近七日移動計算年減3.7%，較前週3.0%的降幅略微惡化。每週安檢站點數據是衡量美國各地機場旅客出行量的廣泛指標。

航空公司的航班時刻通常提前數月規劃，因此安檢站點統計可提供近乎即時的檢視，了解客運量與這些計畫的落差。後續的每週運力追蹤更新與TSA公布數據，將顯示在12月當季開始之際，供給面的刪減是否持續。

機構資金持續流入

儘管運力下調，機構投資人對該股依然活躍。Connor Clark & Lunn Investment Management於第二季買入價值約1.196億美元的新部位，收購超過660萬股AAL股票——約占該公司1%的股權。

數家規模較小的公司也加碼布局。Keating Financial Advisory Services、Pinnacle Holdings與Clearstead Advisors均在近幾季建立或擴大持股。機構投資人與避險基金目前持有AAL股票的52.44%。

公司內部人士則朝相反方向操作。資深副總裁Angela Owens於7月31日以平均15.26美元的價格出售40,077股，營運長David Seymour於6月25日以每股18.00美元的價格出脫56,456股。上季內部人士合計出售超過205,000股，價值約340萬美元。

分析師維持審慎立場

分析師對AAL的共識評級為「持有」，平均目標價為19.03美元。摩根士丹利（Morgan Stanley）看法最為樂觀，將目標價調升至24.00美元，並給予「加碼」（Overweight）評級。德意志銀行（Deutsche Bank）給予「買進」評級，目標價為18.00美元；巴克萊（Barclays）與美國銀行則分別持有「中性」與「等權重」評級，目標價均為19.00美元。

AAL的50日移動平均線為15.85美元，200日移動平均線為13.72美元。週一開盤時，該股價格低於其50日均線，略高於其200日均線。19.03美元的共識目標價高於該股12個月區間高點18.79美元。該股市值為91.5億美元。

近期財報優於預期

在7月23日發布的最新財報中，美國航空公布季度每股盈餘為0.15美元，遠高於分析師預期的0.03美元。營收為167.3億美元，年增16.3%。該公司2026年全年每股盈餘指引介於負0.65美元至正0.65美元之間。