Amazon（AMZN）股價週五上漲約 4%，開盤報 266.43 美元，此前 Evercore ISI 分析師 Mark Mahaney 將該股目標價從 315 美元調升至 355 美元，並維持買入評級。

Mahaney 在 TipRanks 追蹤的逾 12,500 名分析師中排名第 423 位，對 AMZN 的預測成功率達 84%，一年期內每次評級的平均報酬率為 21.81%——這樣的紀錄使其觀點具有相當分量。

此次調升獲得 Evercore 最新美國線上零售調查的支持，該調查凸顯 Amazon 零售業務的多項穩健趨勢。Amazon 在美國的購物者滲透率達 92%，遙遙領先 Walmart；客戶滿意度為 76%。約 60% 的 Prime 會員表示，即使年費調漲 20 美元，他們仍會續訂。

代理式 AI 也開始帶動消費。調查發現，57% 的 Alexa AI 用戶曾購買先前未曾搜尋過的商品，顯示 AI 正在創造新需求，而非僅將既有購買意圖重新導向。此一動態的影響超越零售本身：若代理式 AI 助理能實質擴大購買量，也可能強化 Amazon 的核心廣告與市集經濟效益。

配送速度與 Prime 消費差距

配送指標亦有所改善。定期當日配送的使用率回升至 49%，而使用當日配送的 Prime 會員消費金額如今是非 Prime 用戶的 3.1 倍——Mahaney 表示，這是他所見過最大的差距。Prime 與非 Prime 會員之間消費差距擴大，也凸顯配送速度仍是 Amazon 對抗 Walmart 及其他正努力縮短配送時間的大型零售商時，最持久的競爭優勢之一。

Amazon 的生鮮結帳（Perishable Checkout）工具正在為食品雜貨業務增添動能，看過該工具的用戶中，近半數會將生鮮商品加入購物車。相較於已建立生鮮供應版圖的既有業者，食品雜貨一直是 Amazon 較難突破的品類，因此該工具的進展是一項值得關注的數據。

在基礎設施方面，AWS 正快速擴張。Amazon 計劃在 2027 與 2028 年間新增 200 萬顆高階 Nvidia GPU，包括 Blackwell Ultra 與 Rubin 晶片，使其已宣布的晶片總承諾量達約 300 萬顆。此一擴建使 Amazon 與 Microsoft 及 Alphabet 並列於當前超大規模雲端業者 AI 基礎設施支出的浪潮中。投資人將 GPU 擴建視為 AWS AI 工作負載需求持續強勁、且 Amazon 願意投入資金以滿足需求的直接訊號——這類支出也意味著未來數年資本支出負擔將顯著提高，投資人將在後續財報中密切關注這一取捨。

弁勁的第二季財報仍受矚目

Amazon 於 7 月 30 日發布的最新財報為利多氛圍再添動能。該公司第二季每股盈餘（EPS）為 5.75 美元，遠高於市場預估的 1.82 美元——超出 3.93 美元。營收為 2,006.1 億美元，優於預估的 1,970.3 億美元，年增 19.6%。

AWS 營收在第二季成長約 37%，達 422 億美元，而 Amazon 的 AI 與晶片業務年化營收運轉率均突破 250 億美元。

在機構投資人方面，Athena Wealth Management 於第二季將其 AMZN 持股增加 47%，另有數家公司在同期加碼既有部位。

華爾街的整體看法依然坚定樂觀。根據過去三個月的 39 個買入評級與 1 個持有評級，市場共識為強力買入，平均目標價 334.05 美元，意味著較當前水準約有 25% 的上漲空間。Mahaney 的新目標價 355 美元高於該平均值，相當於較週五開盤價有 33% 的上漲空間。