加密研究員Stacy Muur統計出2026年據報已有82個數位資產項目與協議關閉——這波倒閉潮引發人們對去中心化金融、區塊鏈基礎設施與Web3遊戲領域企業財務可持續性的質疑。

Muur於週二在X上發布這份名單，其中列出Balancer、Radiant Capital、Neon EVM和Step Finance等數十個項目。她形容此次關閉數量之多是她以往從未見過的。

這波倒閉潮發生在漫長熊市之後。比特幣（BTC）已從2025年10月逾126,000美元的歷史高點回落，今年稍早跌破60,000美元，令原本就難以吸引用戶和創造營收的項目雪上加霜。

資料來源：Stacy Muur via X

以太坊Layer-2網絡Blast是最受矚目的倒閉案例之一。正如Cointelegraph報導，該網絡本月稍早宣布將停止營運，理由是缺乏通往經濟可行性的「可靠路徑」——對一個曾吸引逾20億美元存款的項目而言，這是一記急轉直下的重擊。

其他項目則因不同原因倒下。Step Finance在2月因金庫遭重大入侵而關閉；Radiant Capital則於6月宣布將結束營運，因其未能從2024年的攻擊事件中恢復。此外，獲Coinbase支持的Satori Finance在得出營收已無法支撐業務的結後停止營運。

為何有這麼多加密項目倒閉？

DeFiLlama於8月發布的研究統計，2026年已有100個加密項目宣布關閉，其中40個集中在之前的90天內。研究結果指向一個共同點：許多團隊未能吸引足夠用戶或創造足夠營收以維持營運。

最常被提及的原因是缺乏產品市場契合度，其次是資金耗盡、營收不足，以及轉向其他產品的決定。

這些已關閉項目共募資約10億美元，但累計手續費收入僅2.5億美元。其中九個項目各自募資超過5,000萬美元——這表明可觀的資金支持並不能保證長期存活。

2026年加密項目倒閉最常見的原因。資料來源：DeFiLlama

這波倒閉潮恰逢加密投資日趨集中。DeFiLlama發現，2026年上半年創投資金較去年同期增加，但交易數量卻減少了80%。截至報告發布時，併購交易共計87筆，已較前一年增加65%。這些數據共同將焦點集中在項目能否展現持續的用戶需求與營運收入，而後續倒閉、清算與併購的數量，將顯示該行業整合的走向。