加密市場在經歷多個交易日的大幅虧損後於週二反彈，以隱私為訴求的Zcash領漲。這枚隱私幣24小時內上漲8.5%至1,215.85美元，成為大型代幣中表現最佳者，市值也升至205.7億美元。

比特幣上漲1.57%至83,195美元，以太幣上漲2.90%至2,463.35美元。幾乎所有非穩定幣類別的主要加密資產當日均收高。

整體市場也跟進。加密貨幣總市值成長1.68%至2.78兆美元，追蹤前20大加密貨幣的CMC20指數上漲1.45%至每單位169.87美元——顯示中小市值幣種在當日漲勢中扮演了超出比例的角色。在連日重挫、尤其是市值最大與交易量最高的幣種遭遇大幅下跌之後，這波反彈大致在預期之內。

加密市場的反彈與科技股的回升同步。晶片與人工智慧股週一從上週的拋售中回穩，那斯達克綜合指數上漲約1.1%，而數位資產的走勢往往與科技股同步。比特幣也在80,000至81,000美元區間吸引買盤。

來自傳統投資人的資金提供了額外支撐。比特幣與其他加密貨幣交易所交易基金（ETF）讓投資人可透過一般券商帳戶持有這些資產，日前錄得5.267億美元的淨流入——為一個月來最大的單日金額。

美債殖利率仍是這波反彈的主要壓力點，10年期公債殖利率在5%以上交易。殖利率是投資人借錢給美國政府所要求的年報酬率；當殖利率攀升時，安全的債券會與加密貨幣和股票等風險較高的資產爭奪同樣的資金。

總體經濟背景依然緊繃。布蘭特原油在每桶110美元附近交易，昂貴的油價推高燃料、運輸與商品成本，進而助長通膨。通膨上升會提高聯準會維持高利率、甚至再度升息的機率，進而推升債券殖利率。殖利率走高又會將資金自風險資產抽離，因此油價飆升時加密貨幣往往下跌，油價回穩時則上漲。

Zcash領先群雄有幾個原因。該代幣過去一個月已下跌約25%，因此這波反彈部分反映了超賣市場的狀況——借錢押注價格上漲的交易者早已透過清算被強制出場。清算是指當虧損達到設定的限度時，交易所自動平倉借錢建立的部位，這會增加拋售壓力。當這些拋售力道耗盡後，價格便有了反彈的空間。

Zcash也有自己的潛在催化劑。開發人員預計今日決定NU7網路升級，而交易者常會在此類事件前先行買入。網路升級是對區塊鏈規則的協調變更，節點營運者必須以更新後的軟體採用；根據Zcash基金會的發布，NU7已抵達測試，即在進入主鏈之前進行變更測試的階段性網路。

隱私幣近來也表現強勁。這類網路會隱藏比特币等透明帳本所公開的細節——發送方、接收方與金額——其中Zcash將此類屏蔽設為選用，Monero則預設內建。競爭對手隱私幣Monero七天內上漲15.29%至609.87美元。

Zcash是一種高貝塔資產，意味著它在兩個方向的波動都比市場更劇烈。它當日上漲8.5%，遠高於比特幣的1.57%漲幅，但過去七天僅上漲1.17%，因此週二的跳漲尚未抹去整個月的跌幅。

市場情緒目前大致中性。恐懼與貪婪指數——一個0到100的市場情緒指標，數值越低代表恐懼、越高代表貪婪——目前為51。CoinMarketCap山寨幣季節指數為60；讀數達75或以上代表山寨幣季節，25或以下代表比特幣季節，60介於兩者之間，顯示兩個陣營都未能主導市場。

下一個考驗是政策。聯準會將於10月27日至28日召開會議，交易者將密切關注其是否釋出進一步升息的訊號。

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來源：Decrypt