一項可能使美國401(k)退休金計畫更容易提供加密貨幣的擬議規則，已送達白宮進行最終審查。由於401(k)計畫是美國勞工主要的雇主贊助退休儲蓄工具，這項措施可能決定職場儲蓄者如何首次透過退休帳戶取得數位資產。

美國勞工部週四將這項另類資產規則提交給資訊與監管事務辦公室（OIRA）。OIRA隸屬於管理與預算辦公室，負責在聯邦法規發布前進行審查。

BREAKING: 🇺🇸 The rule that would allow crypto in 401(k) retirement plans has reached the White House for final review. Once approved, Americans could invest in crypto through their 401(k)s. pic.twitter.com/6lDMnFlasP — Bull Theory (@BullTheoryio) November 6, 2026

此次提交 follows 川普總統的一項行政命令，該命令指示勞工部為退休金計畫中的另類資產鋪路。這項計畫涵蓋的資產包括數位資產與私募股權。勞工部於3月首次公布該提案。

該提案並未指明哪些加密貨幣可納入401(k)計畫，也未設定最低市值門檻。相反地，它指示計畫管理人根據六項因素評估潛在投資：績效、費用、流動性、估值、基準與複雜性。

該規則旨在為雇主和計畫管理人在評估另類投資時提供更大的法律保障。它不會強制任何退休金計畫提供加密貨幣。

在其提交文件中，勞工部表示必須在可能較高的費用與實現更佳長期報酬及提高分散投資的目標之間取得平衡。該部門也表示仍在評估與該規則相關的成本，但未提供估算數字。

勞工部先前撤回了拜登政府時期發布、不鼓勵退休基金管理人考慮加密貨幣的指導意見——這顯示聯邦政府對退休計畫加密貨幣的立場如何隨政府更迭而翻轉。今年稍早，參議員Bernie Sanders與Elizabeth Warren敦促該部門放棄這項規則，認為它可能使投資人暴露於波動性資產。

比特幣與以太幣預計率先入列

Bellementis PLLC執行合夥人Teresa Goody Guillén表示，比特幣與以太幣可能是最先被考慮用於401(k)產品的數位資產，因為它們擁有成熟的市場與現成的投資產品。

CoinGecko數據顯示，截至11月6日20:01 UTC，比特幣市值約為1.5兆美元，以太幣市值約為2,730億美元。

Guillén表示，根據該提案，較小的加密貨幣並不會被自動排除。計畫管理人反而必須證明特定投資符合與其他退休選項相同的標準。

她表示：「規模大不代表合適，規模小也不代表喪失資格。」

Trace Finance共同創辦人兼執行長Bernardo Brites則提出了更嚴格的評估。他表示，比特幣明確通過六項因素測試，以太幣也同樣通過。他表示，其他代幣可能因為過往紀錄或可用基準而在市值尚未被考慮之前就遭到拒絕。

Brites表示，一項實際要求是計畫委員會必須能夠以受監管產品記錄可靠的每日價格。

他表示：「如果做不到，它就不會被納入。」

ETF可能先於直接持有

專家預期加密貨幣在401(k)計畫中的採用將逐步發生。Guillén表示，交易所交易基金與管理型基金可能會先於直接持有加密貨幣出現，因為這些產品更容易融入現有的託管與記帳系統。

直接持有加密貨幣會引發涉及儲存、網路安全與定價的額外問題。Guillén表示，這些疑慮不應自動排除直接持有的可能。

Brites預期現有的券商選項會最先出現，隨後是獨立的交易所交易基金以及加密貨幣配置較低的基金。他預期部分選項將於2027年推出，較大型雇主將於同年稍後提供交易所交易基金，更廣泛的可用性則預計於2028年實現。

法律保障仍然有限

Brites表示，法律風險的不確定性可能會減緩採用速度。該提案將為計畫管理人提供一定程度的訴訟保障，但不會阻止參與者就投資決定提起訴訟。

他指出，2022年發布的指導意見於2025年被撤回。因此，簽訂十年計畫的計畫設計者必須考慮這項新規則也可能被撤回的可能性，他表示。

Brites還表示，法院現在給予聯邦機構較少的尊重，使該提案法律保障的實際範圍仍不明朗。

據Brites表示，白宮審查可能長達90天。審查結束後將進行發布，而規則通常在發布後約60天生效——這使得發布日期成為雇主與計畫提供者需要關注的下一個里程碑。

來源：CoinCentral