隸屬 Bitget 生態、將公開上市股票帶上鏈的代幣化平台 Reality，已與 Merkl 達成合作，以識別將代幣部署於受支援 DeFi 協議中的合資格 rToken 持有者。此安排讓持有者的代幣投入 DeFi 使用、而非閒置於錢包時，仍能持續收取穩定幣股息。

Merkl 追蹤 DeFi 智慧合約背後的 rToken 持有者

rTokens 提供公開上市股票與 ETF 的代幣化曝險，並包含股息等合資格的經濟利益。當這些代幣被存入借貸市場、流動性池或質押合約時，鏈上顯示的持有者通常是智慧合約，而非個別用戶。這使得判定誰應獲得相關股息分配變得更加困難。這是 DeFi 領域常見的挑戰：獎勵計畫必須穿透表面的持有者，才能觸及池化持倉背後的實際用戶。

Merkl 的獎勵轉發技術正是為了解決此問題，透過受支援的智慧合約追蹤代幣持倉，識別底層持有者，並依適用規則分配股息。該系統可處理多層 DeFi 合約以及各協議專屬費用。用戶與開發者可透過 Merkl Studio Forwarder Scan 工具查詢個別合約是否受支援。

「DeFi 資產的挑戰在於得知每個持倉背後是誰，」Merkl 執行長兼共同創辦人 Pablo Veyrat 表示。「我們的轉發技術可透過嵌套智慧合約追蹤所有權，讓 Reality 確切掌握誰持有什麼，使股息能送達正確的人，無論其代幣部署於何處。」

「代幣化股票的用途不應只限於交易，」Bitget 執行長 Gracy Chen 表示。「如果有人將 rTokens 投入 DeFi 使用，他們仍應能獲得符合資格的股息。與 Merkl 合作有助於我們解決這項挑戰，讓代幣化股票更貼近日常實際應用。」

Reality 負責權益管理，Merkl 處理轉發

在此合作下，Reality 繼續負責 rToken 發行與股息權益管理，Merkl 則提供獎勵轉發基礎設施，用於識別受支援 DeFi 持倉中的合資格持有者。

Reality 的 rToken 模式將合資格的現金股息與代幣價格分開分配，淨現金股息通常以 USDT 結算。透過 DeFi 進行的分配仍取決於受支援的合約與適用的分配規則。隨著此安排發展，哪些 DeFi 場所最終被納入涵蓋範圍、以及合約層級的深度，是值得關注的營運細節。

rToken 採用範圍從交易所交易延伸至 DeFi

此合作建立在 rTokens 於 Bitget UEX 生態系中日益增長的採用基礎上。根據一份 DeFiLlama 報告，6 月至 7 月間 rToken 累計交易量達到 11.6 億美元，而同時交易加密貨幣與 rTokens 的用戶數在 2026 年 7 月較上月成長 23.54%，顯示代幣化股票作為更廣泛跨資產策略一部分的需求正在上升。

與 Merkl 的整合支持下一階段的發展，協助將代幣化股票的應用從交易所交易延伸至 DeFi。