DraftKings Inc.（纳斯达克：DKNG）由其股东所有——股东构成包括机构投资者、公司创始人与高管以及个人投资者——但有一人对公司决策拥有超常影响力。根据公司2026年委托书，联合创始人、首席执行官兼董事会主席Jason Robins持有全部已发行B类股份，截至2026年3月19日，这使他掌握DraftKings约88.3%的总投票权。

主要机构股东包括The Vanguard Group、FMR LLC（Fidelity）、Janus Henderson Group和BlackRock。这些机构持有大量A类股份，但均不具备与Robins相当的投票控制力。换言之，DraftKings拥有众多股东，但Jason Robins握有控制性投票权。

DraftKings Sportsbook隶属于母公司

DraftKings Sportsbook并非由个人单独拥有的独立体育博彩平台，而是在DraftKings Inc.——这家上市的体育娱乐与游戏公司——内部运营的体育博彩产品。母公司的股权由其公开交易股票的持有人分散持有，而双层股权结构使Robins能够控制大部分股东投票决策。

这一区别十分重要：

• DraftKings Inc. —— 上市的母公司。
• DraftKings Sportsbook —— DraftKings业务内运营的体育博彩产品。
• 股东 —— 持有DraftKings Inc.股份的投资者。
• Jason Robins —— 持有公司多数投票权的联合创始人兼首席执行官。

谁创立了DraftKings？

DraftKings由三位创业者于2012年创立：Jason Robins、Matt Kalish和Paul Liberman。创始人最初专注于每日梦幻体育，打造了一个球迷可以组建梦幻阵容、并依据现实运动员表现参加竞赛的平台。根据DraftKings的官方公司历史，这一创意源于创始人改进传统赛季制梦幻体育的兴趣。每日梦幻体育平台于2012年上线，并逐步扩展为更广泛的数字体育娱乐业务。

Jason Robins

Jason Robins是DraftKings的联合创始人、首席执行官兼董事长。自公司早期发展阶段以来，他一直主导公司的战略与运营，并持有全部已发行B类股份。这一持股使他拥有的投票权远超其普通A类股份比例所显示的水平，成为DraftKings股权结构中最具影响力的个人。

Matt Kalish

Matt Kalish是公司的原始联合创始人之一。他曾任DraftKings North America总裁，负责监督体育博彩、iGaming、每日梦幻体育及相关业务。根据公司2026年委托书材料，Kalish已于2026年3月31日起卸任DraftKings North America总裁一职，但在公司领导层信息中仍被列为联合创始人兼董事。

Paul Liberman

Paul Liberman是DraftKings的联合创始人兼运营总裁。他的职责涵盖技术、产品开发、市场营销和运营管理。在DraftKings从每日梦幻体育初创公司扩展为更广泛的数字游戏业务的过程中，Liberman帮助构建了公司的技术与产品基础设施。

最大的机构股东

DraftKings最大的已披露机构股东包括The Vanguard Group、FMR LLC、Janus Henderson Group和BlackRock。以下数据来自DraftKings 2026年委托书，该文件以2026年3月19日为记录日期披露实益所有权；这些数据代表已披露的A类股份持仓，而非当前实时头寸。

这些机构为客户和基金管理投资，因此其披露的DraftKings持仓并不一定代表其以自有公司账户持有的股份。

Vanguard的持仓

The Vanguard Group是DraftKings最大的已披露机构股东之一。2026年委托书列明其持有约3930万股A类股份，占该类别的7.5%。但Vanguard并不拥有或控制整个公司；其投资头寸与Jason Robins通过B类股份获得的投票控制权是分开的。

BlackRock的持仓

BlackRock是另一家主要机构股东。根据文件中引用的所有权信息，DraftKings 2026年委托书披露BlackRock持有约2480万股A类股份，占该类别的4.7%。BlackRock是一家在众多上市公司中持有股份的投资管理公司，其DraftKings头寸并不使其成为公司的运营者或控制性所有者。

创始人仍持有股份

DraftKings的创始人仍继续持有公司股份，但他们的持股与投票权各不相同。2026年委托书包含三位联合创始人的实益所有权披露。关键细节是Robins持有全部已发行B类股份，这些股份拥有增强投票权，约占全部投票权的88.3%。

双层股权结构的运作方式

DraftKings采用双层股权结构，两类普通股拥有不同的投票权：

• A类股份 —— 每股一票。
• B类股份 —— 每股十票。

根据2026年委托书，截至2026年3月19日，DraftKings已发行A类股份495,742,804股，B类股份393,013,951股。

此类双层股权结构并非DraftKings独有；它在创始人主导的科技和媒体公司中十分常见，使创始人能够在接受外部投资的同时将决策权集中于自己持有的股份。对读者而言，实际影响是：两位持有人可以持有相同金额的DraftKings股票，却在股东投票中拥有截然不同的分量。

Robins为何掌握88.3%的投票权

Jason Robins的超常投票权源于他持有全部已发行B类股份。其披露的A类持股比例为2.1%，但其B类持仓占该类别股份的100%。由于每股B类股份拥有十票，他的总投票权约为88.3%，其余11.7%由其他持有人共同持有。这正是普通股持股比例无法完整反映DraftKings公司控制权的原因。上述数据反映的是投票权——而非经济所有权总额的比例——并以2026年3月19日的记录日期为依据。

对其他股东意味着什么

其他股东可以持有DraftKings股票并参与股东投票，但在目前披露的结构下，他们的合计投票权远小于Robins。DraftKings还根据纳斯达克上市标准将自身认定为受控公司；其年报解释称，由于Robins的投票控制，适用于其他纳斯达克上市公司的某些公司治理要求并不以同样方式适用。纳斯达克规则允许受控公司选择豁免某些治理要求——例如董事会须由独立董事占多数、薪酬与提名委员会须完全独立等——这也是受控公司认定受到治理研究者和股东团体关注的原因之一。对投资者而言，购买A类股份可获得DraftKings的经济权益，但并不能获得与公司总投票权相称的投票影响力。

通过SPAC合并上市

DraftKings在纳斯达克股票市场公开交易，股票代码为DKNG。公司于2020年4月通过涉及DraftKings、Diamond Eagle Acquisition Corp.和SBTech的业务合并进入公开市场——这一路径绕过了传统首次公开募股（IPO）。

业务合并于2020年4月23日完成，A类普通股于2020年4月24日以DKNG代码开始交易。该交易涉及三个主要参与方：

• DraftKings —— 数字体育娱乐与游戏公司。
• Diamond Eagle Acquisition Corp. —— 上市的特殊目的收购公司。
• SBTech —— 体育博彩与游戏技术提供商。

该交易扩大了DraftKings在公开市场的地位，并将其面向消费者的产品与SBTech的技术能力整合在一起。

购买股票

投资者一般可通过提供纳斯达克上市股票交易权限的证券账户购买DraftKings A类股份，但须遵守当地法律和券商要求。该股票以DKNG代码交易，价格随盘中市场活动、公司业绩和投资者预期而波动。公司财报、竞争地位、监管风险敞口和双层投票结构等信息均记录在其公开文件中，供评估该股票的人士参考。

市场价值

DraftKings的公司价值通常以市值——股价乘以已发行公开交易股数——而非个人净资产来讨论。由于股价变动，市值也随之变化。原始报告中引用的估值为110亿至125亿美元，但在没有注明日期的市场数据来源的情况下，不应将该数字视为固定的2026年公司估值。最新的DKNG报价和已发行股数可作为当前估值依据，官方财务信息可查阅DraftKings的SEC文件和投资者报告。

股权结构如何影响业务

股权结构可以影响公司的长期方向、领导层问责、公司治理和重大战略决策。就DraftKings而言，双层股权结构使Jason Robins对股东决策具有重要影响力，而机构投资者则对公司的业绩持有经济权益，并可行使其所持股份附带的投票权。

然而，声称Vanguard或BlackRock仅因持有股份就直接决定具体体育博彩产品、促销活动、客户支持政策或州级业务运营，是不准确的。这些决策由公司的管理和运营架构处理，并须遵守适用的法律和监管要求。

扩张与业务发展

DraftKings以每日梦幻体育公司起家，随后扩展至受监管的体育博彩、在线赌场游戏及其他数字娱乐产品。其增长涉及技术投资、合作伙伴关系、收购以及进入新市场。其运营也依赖于当地赌博法律，产品供应因司法辖区而异。

DraftKings与FanDuel：彼此独立的公司

DraftKings和FanDuel是拥有不同企业股权结构的独立企业。DraftKings Inc.以DKNG公开交易，而FanDuel在Flutter Entertainment旗下以不同的企业架构运营。两个品牌均在每日梦幻体育和在线体育博彩领域竞争，但它们不共享同一母公司。

DraftKings面临的挑战

DraftKings在一个高度监管且竞争激烈的行业中运营，其股权结构并不能消除与体育博彩和在线游戏相关的业务风险。

监管与法律要求。 体育博彩和在线赌场游戏在各司法辖区的监管方式不同。DraftKings必须遵守其运营所在每个市场的牌照、消费者保护、广告和负责任博彩要求。在密歇根州和俄亥俄州等地的可用性取决于当地法规及这些辖区批准的产品。

竞争。 DraftKings面临来自FanDuel和其他游戏公司的竞争。竞争可能影响获客成本、营销支出、产品开发和盈利能力。

公司治理。 双层股权结构将投票权集中于Jason Robins。虽然这有助于领导层的延续性，但也限制了普通A类股东影响重大公司决策的能力。

客户体验与品牌声誉。 客户服务、产品可靠性和负责任博彩措施会影响游戏公司的声誉和长期表现。

在哪里核实DraftKings股权信息

核实DraftKings股权信息最可靠的来源是公司官方投资者关系网站及其向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件。有用的文件包括：

• DEF 14A委托书 —— 披露某些股东和高管的实益所有权以及投票安排。
• Schedule 13D和13G文件 —— 报告某些大额实益所有权头寸。
• Form 4文件 —— 报告董事、高管及其他特定内部人的实益所有权变动。
• Form 10-K年报 —— 说明公司的财务状况、股票结构、风险和公司治理。
• Form 10-Q季报 —— 提供最新的财务信息和相关公司披露。

这些文件可通过DraftKings投资者关系网站和SEC的公司文件数据库获取。Simply Wall St的原创文章《Who Really Owns DraftKings?》中有更广泛的股东讨论，但第三方股权摘要可能采用不同的报告日期和方法。由于上述投票权数据基于2026年3月19日的记录日期，后续的委托书和Form 4文件是关注最新总数、新内部人交易报告以及股份类别结构变化的关键文件。

结论：究竟谁控制DraftKings？

DraftKings是一家由机构投资者、创始人、高管和个人股东共同持有的上市公司。其最大的已披露机构股东包括Vanguard、Fidelity的母公司FMR LLC、Janus Henderson和BlackRock。

然而，Jason Robins才是DraftKings拥有控制性投票权的人。他持有全部已发行B类股份，尽管其披露的A类持股比例小得多，仍获得约88.3%的总投票权。这一区别解释了DraftKings为何能拥有众多公开股东，同时仍有一个个人对公司决策保有实质性控制。任何将DraftKings作为企业或潜在投资标的进行研究的人，都不应只看主要股东名单：公司的双层股权结构、财务表现、领导层、监管环境和竞争地位，都是评估其长期前景时需要考虑的因素。

本文基于Cryptsy发布的报道，作者为Ethan Blackburn。