委内瑞拉期待已久的石油复苏进展比华盛顿许多人的预期更为缓慢，据《华尔街日报》报道。

尼古拉斯·马杜罗下台七个月后，委内瑞拉临时政府与美国主要能源公司之间的谈判仍然停滞不前。尽管该国拥有全球最大的已探明原油储量——超过3000亿桶，其中大部分是奥里诺科重油带（Orinoco Belt）的超重油——但尚未达成任何标志性投资协议。

埃克森美孚（ExxonMobil）和雪佛龙（Chevron）等公司并未急于重返委内瑞拉，而是采取了谨慎态度。高管们指出，委内瑞拉有国有化外国资产的记录，查韦斯时代征收资产引发的赔偿纠纷仍未解决，加之持续的政治不确定性。埃克森美孚和康菲石油（ConocoPhillips）均因资产被没收而获得了针对委内瑞拉的数十亿美元国际仲裁裁决，这些索赔的解决对任何新投资决策仍具有重要意义。莱斯大学贝克研究所的弗朗西斯科·蒙纳尔迪（Francisco Monaldi）概括了这种犹豫态度："他们已经被烧伤过两次了。"这一历史使得企业董事会不愿批准数十亿美元的项目，除非机会格外诱人。

《华尔街日报》指出，竞争进一步使谈判复杂化。多家公司争夺奥里诺科重油带和莫纳加斯州（Monagas）的同一批优质资产，同时争取在税收、监管和所有权方面获得更优惠的条件。奥里诺科重油带的超重油需要专门的改质设施将其转化为可出口的品级——这些基础设施在PDVSA（国家石油公司）多年投资不足期间严重恶化。Aurora Macro Strategies的何塞·伊格纳西奥·埃尔南德斯（José Ignacio Hernández）描述了兴趣与行动之间的差距："你办了一场非常成功的开放日活动，有100人参加，但之后没有人打电话来。"

雪佛龙通过运营改进成功提高了产量，将日产量提升至近30万桶，但仍未承诺向新开发项目投入数十亿美元。据报道，埃克森美孚在未能获得足够份额的理想资产以及面临修复此前被国有化基础设施的巨额成本后，已缩减了参与程度。

委内瑞拉的总石油产量已升至约107万桶/日，较一年前的约93.7万桶有所增长——但仍远低于该国在1990年代末峰值时约350万桶/日的产量。弥合这一差距不仅需要资金，还需要在油田、管道、改质工厂和出口终端方面进行多年持续投资。

由于大型石油公司行事审慎，特朗普政府已越来越多地转向能够更快行动并注入即时资金的小型独立生产商。数家私人控股公司已签署初步协议。然而，分析师警告说，充分开发委内瑞拉的重油资源最终将需要只有最大的国际石油公司才具备的财务实力、长期投资能力和专业技术。华盛顿如何构建制裁解除和新投资的法律保护框架——以及临时政府能否提供与同样争夺这一资本池的其他资源丰富盆地相竞争的条件——可能会决定任何实质性复苏的步伐。

ZeroHedge报道。