基本面概览

USD： 在不及预期的非农就业人数（NFP）报告公布后，美元已收复大部分跌幅，9月加息概率回升至50%。市场预期出现大幅反复，原因在于政府部门就业岗位大幅减少，使得整份报告看起来比实际更疲弱。不过，失业率却呈现出不同景象，进一步降至4.1%。总体来看，劳动力市场仍处于过去三年中更健康的轨道上。

目前市场关注转向美国CPI报告。该数据将对9月FOMC决定以及Fed Chair Warsh在杰克逊霍尔研讨会上的讲话至关重要。市场参与者将重点关注核心CPI月率，预期为0.2%。若数据偏热，美元可能走高，因为交易员将提高对加息的押注。相反，若数据偏软或符合预期，则应进一步削弱美联储收紧政策的风险，并对美元形成进一步压力。

JPY： 日元方面，干预后局势并未出现明显变化。唯一值得注意的发展是美国财政部长Bessent在接受 CNBC 采访时的表态，暗示日本央行（BoJ）可能以更快节奏收紧政策。事实上，他表示：“这将需要政策层面跟进此次干预”，并补充说：“如果对日本政策不乐观，美国就不会加入。” 美国财政部与日本一同参与协调性货币干预本身就值得关注，因为美国当局历史上对干预外汇市场一直较为谨慎，因此这一联合行动表明两国政府在应对日元疲软方面的立场高度一致。

日本外汇事务官员 Mimura 另行表示，在干预之后，他与 BoJ 之间形成了共同理解，这也可能是加快加息节奏的另一信号。此外，《时事通讯社》昨天援引消息人士报道称，BoJ 可能在9月会议上考虑加息。历史上，这类在 BoJ 会议前出现的报道通常会被央行随后兑现，因此市场可以预期 BoJ 将在9月将利率上调至1.25%。不过，市场定价仍然更为谨慎，目前仅反映58%的加息概率。

美国与日本之间持续存在的利差，仍是美元/日元走势的核心结构性驱动因素；而这一利差任一端的变化——无论是美联储转向宽松，还是 BoJ 更快收紧——都会对该货币对的方向产生显著影响。

总体而言，除非美联储利率预期出现偏鸽派重定价，或 BoJ 收紧步伐加快，否则当前趋势不太可能逆转。

美元/日元技术分析 — 日线周期

从日线图来看，美元/日元在干预后正缓慢收复失地，首个重要上行目标是160.50附近的阻力区域。如果价格触及该区域，卖方预计将在阻力上方设定明确风险并介入，布局回落至155.00关口。另一方面，买方则会寻求突破，以将看多押注延伸至新的周期高点。

美元/日元技术分析 — 4小时周期

从4小时图来看，上升趋势线定义了当前的看涨动能。如果价格回撤至该趋势线附近，预计买方会依托趋势线介入，并在其下方设定明确风险，以继续推动价格创出新高。另一方面，卖方则会等待趋势线被跌破，以便介入并押注价格下一步回落至155.00关口。

美元/日元技术分析 — 1小时周期

从1小时图来看，158.50附近存在一处较小的支撑区域。如果出现回撤，预计买方会在该支撑位附近入场，并在趋势线下方设定明确风险，以继续推动价格创出新高。另一方面，卖方则需要等待趋势线被有效跌破，以增强价格回到155.00关口的信心。图中的红线表示今日平均日波幅。

后续催化因素

今天将公布美国CPI报告。明天将发布美国PPI数据以及最新的美国初请失业金人数。周五则以美国零售销售和密歇根大学消费者信心指数报告收官。