国际能源署（IEA）大幅下调了2026年全球石油供应预测，目前预计今年石油日产量将下降430万桶（bpd），霍尔木兹海峡的持续关闭——全球石油消费量的约五分之一通常途经该海峡——正将全球市场推入更深的供应缺口。

修正后的预测远差于该机构7月份预计的370万桶/日降幅。这将使全球供应量降至1.0202亿桶/日——为IEA对2026年的最低预测值。目前预计全年供应将比需求低127万桶/日，而该机构7月份预测所隐含的缺口为86万桶/日。

本季度的缺口将更为严重。IEA目前预计7月至9月将出现180万桶/日的供应缺口，较7月份预测下调了100万桶/日，也是自2021年第四季度以来最严重的季度石油缺口。

据IEA数据，中东石油装运量曾在7月初短暂恢复至战前水平，达到2000万桶/日，但随后在月末降至1200万桶/日。7月份中东整体产量仍比战前水平低830万桶/日。

该机构列举了导致全球供应低于需求的几个因素：霍尔木兹海峡封锁、美国对伊朗出口的封锁、曼德海峡——连接印度洋与苏伊士运河和地中海的第二大关键咽喉要道——的袭击事件，以及哈萨克斯坦CPC Blend原油出口减少。CPC Blend是哈萨克斯坦的主要出口原油品种，通过CPC管道输送至黑海。

供应中断也在抑制消费。IEA目前预计今年全球石油需求将收缩160万桶/日，高于7月份预计的约100万桶/日降幅。高昂的油价和精炼燃料供应不足正迫使消费者减少用量，尤其是在亚洲和中东地区。

炼油产能已成为一个重大制约因素。7月份全球原油加工量同比下降500万桶/日。在乌克兰无人机袭击之后，俄罗斯炼油厂运行量维持在390万桶/日的近20年低点附近，俄罗斯燃料出口骤降至140万桶/日——几乎是2025年7月水平的一半。

持续的供应短缺正在消耗全球库存。IEA估计，自伊朗战争爆发以来，全球库存已下降4.1亿桶。7月份观察到的库存跌破79亿桶，这是自2025年4月以来首次跌破该水平。

展望2027年，该机构预测供应可能比需求高出461万桶/日。然而，该预测的前提是中东敌对行动缓和以及中断的石油流通恢复。

IEA的最新评估为越来越多的证据增添了新的佐证，这些证据与美国关于中东石油流量已恢复正常的说法相矛盾。美国能源部长克里斯·赖特周二表示，地区石油总流量平均约为1500万桶/日，并在周日超过了战前水平。然而，Kpler报告称其船舶追踪数据无法与这些数字吻合，美国能源信息署（EIA）也表示霍尔木兹海峡的过境运输仍然受到严重限制。

IEA的评估可查阅其2026年8月石油市场报告。

作者：Michael Kern，原文发表于 Oilprice.com