美国与日本近期的联合货币干预重新点燃了主要货币市场的活跃度。美国参与外汇干预十分罕见，这使得此次协调行动成为一个重要信号，表明两国政府都认为日元过度疲软是一个需要统一应对的问题。日本进行干预的意愿早已被市场广泛预期，并于上周四得到确认。市场的初步反应符合预期，促使日本寻求额外支持，以防交易员试探其单独行动的决心。

三菱UFJ认为，最新的协调行动可能标志着日元的转折点。该公司认为，日本央行（BOJ）加快加息步伐可能成为提振该货币的利好因素，即便在财政和经济挑战持续的背景下。日元多年来的贬值在很大程度上是由日本与美国之间的巨大利率差距驱动的——日本央行维持超低政策利率，而美联储则大幅加息。日本央行转向货币政策正常化，包括2024年初退出负利率政策，为利率差距收窄提供了支撑。

三菱UFJ暗示，美国可能与日本达成了一项谅解，即日本央行将继续推进货币政策正常化，以此作为其同意参与联合干预的交换条件。尽管承认这仅属推测，该公司引用了三村在协调行动后发表的评论："我与日本央行有着共同的理解。"

三菱UFJ认为：

"总体而言，最新的事态发展使我们对日元正在触底的预测更有信心。进一步联合干预的威胁以及日本央行加息步伐的加快，应该会为日元提供更多支撑，并抑制投机者维持大规模日元空头头寸。"

美国银行（BofA）同样认为此次联合干预是美元/日元格局的重大转变。然而，该公司将155水平确定为决定该货币对下一步走向的关键门槛，尽管近期采取了支撑日元的努力。

美国银行表示：

"我们认为，跌破155可能引发市场动态的显著变化。如果155水平保持不变，市场参与者可能会继续将其视为底部，并可能重新建立日元空头头寸。反之，持续跌破155可能引发美元/日元的止损抛售。"

美国银行还指出，最新的日本央行短观调查显示，日本企业假设本财年美元/日元水平在152区间。该公司推断，150和155是最广泛使用的企业规划假设之一。鉴于今年以来对日元走弱的共识不断增强，对冲比率可能已有所下降。

"因此，跌破155可能会促使企业套保者转向在反弹时卖出美元/日元，而非持有美元/日元套利头寸，"美国银行补充道。

除155水平外，市场参与者还可能关注即将召开的日本央行政策会议，以寻找进一步加息步伐的信号，以及美国或日本官员关于干预准备状态的任何额外声明。

来源：Investinglive