根据三菱UFG银行最近的一项分析，由于高企的国债收益率为该货币提供了支撑，美元继续面临上行风险。

三菱UFG本周发布的评估指出，美国资产持续的收益率优势是推动美元在全球外汇市场走强的核心因素。美元的坚挺是在全球货币政策周期分化的背景下发生的，欧洲央行已开始下调存款利率，而日本央行在谨慎释放潜在正常化信号的同时，仍维持着超宽松的政策环境。

收益率差异支撑美元走强

三菱UFG的分析师强调，美国与其他主要经济体之间不断扩大的利差是美元保持需求的主要原因。随着美联储对利率坚持“长期高息”的立场，美国国债收益率相对于欧元区、日本和英国的同类资产持续保持高位。这种收益率差距持续激励资本流入以美元计价的资产，从而提振了该货币的估值。

在全球货币政策转变中的韧性

近几周来，美元展现出了韧性，尽管部分全球央行正暗示可能调整其自身的政策立场。三菱UFG指出，虽然美国经济潜在的放缓趋势对美元构成了逆风，但现有的收益率优势充当了防止其大幅贬值的缓冲垫。美元的广泛强势体现在诸如ICE美元指数等基准指标中，该指数追踪美元兑一篮子主要贸易伙伴货币的汇率。

市场参与者正在密切关注即将公布的美国经济指标，包括通胀和就业数据，以寻找有关美联储下一步政策决策的信号。除了主要货币对外，美元的持续走高对新兴市场也有影响——当美元走强时，以美元计价的债务偿还成本和资本外流压力往往会加剧。

对货币市场的影响

根据三菱UFG的分析，美元的上行风险意味着主要对手货币（如欧元、日元和英镑）在短期内可能继续承压。然而，该银行也警告称，美联储政策的任何改变，特别是转向降息，或者美国收益率的大幅下降，都可能迅速改变这一动态。大宗商品市场（许多全球基准价格以美元计价）对该货币的走势也很敏感，因为美元走强会给以美元计价的大宗商品价格带来压力。

需关注的关键因素

三菱UFG的评估强化了这样一种观点，即美元的强势依然与美国利率提供的收益率优势密切相关。该银行表示，除非这种差异出现实质性收窄，否则美元很可能在货币市场保持其上行偏向。

可能改变这一前景的因素包括美联储政策转向降息，或美国收益率的大幅下降，这两者都将削弱美元的收益率优势。相反，更强势的美元通常会对欧元、日元和英镑等货币施加下行压力。

来源：BitcoinWorld