当世界的目光仍聚焦于伊朗和霍尔木兹海峡时，俄罗斯在乌克兰长达四年的战争仍在对全球能源市场产生巨大影响——最明显的体现是本周末美国柴油价格创下历史新高。

俄乌战争曾周期性地扰乱黑海和里海的石油运输，并破坏了管道和码头。但影响最大且增长最快的，是乌克兰以远程无人机打击俄罗斯炼油网络的战果日益扩大。据估计，俄罗斯约40%的炼油基础设施目前处于停产状态，且俄罗斯已切断柴油出口——使全球每日柴油供应减少约3%流向市场。由于柴油等成品油在全球范围内交易，一个地区的停产会波及远方的零售价格，这正是对俄罗斯炼油厂的打击让美国司机和企业感同身受的原因。

叠加中东规模更大的炼油厂停产，以及中国因原油进口减少而自愿封存部分设施，供应中断已推动美国柴油平均价格于周五升至每加仑5.85美元的历史新高（据GasBuddy数据）。美国普通无铅汽油平均价格——每加仑4.14美元——也创下劳动节周末前的历史最高纪录，打破了2012年的此前纪录。

“俄罗斯的局势确实非常危急，”地缘政治与能源咨询公司Foreign Reports总裁马特·里德（Matt Reed）表示。“世界的注意力转向霍尔木兹海峡是有道理的，因为海峡封锁引发了历史上最大的供应冲击。但现在的真正故事是炼油产能的瓶颈，正是它使燃料价格居高不下。海峡关闭时，世界动用了原油库存，但我们对成品油没有同样的缓冲余地。”

“2026年我们认识到，全球石油市场出人意料地有韧性，而炼油生态系统却极其脆弱，”里德向《财富》杂志（Fortune）表示。

例如，美国为维持石油供应，已大幅消耗其战略石油储备中的原油，降至44年来的最低水平。但成品油并没有战略储备。

汽油价格直接影响大多数驾车者，而创纪录的柴油成本则通过通胀间接冲击消费者。削减柴油需求实际上意味着收缩全球经济：农业和运输业高度依赖柴油，成本上升会推高食品价格和消费者购买的几乎所有商品的价格。

“柴油是驱动经济的燃料，当柴油价格达到创纪录水平时，其影响远远超出运输行业，”GasBuddy石油分析主管帕特里克·德汉（Patrick De Haan）说。“柴油价格上涨会推高供应链成本，进而抬高食品杂货、家居用品、快递配送以及美国人每天赖以生活的无数其他产品的价格，从而影响消费者。”

局势是如何走到这一步的？

在俄罗斯、中东和中国，全球超过10%的炼油产能处于停产状态。

北美炼油厂通过最大化运营在一定程度上进行了补偿（并因此获得创纪录利润）。但在繁忙的夏季驾驶季之后，许多炼油厂通常在9月和10月进入检修期，降低产量并转产冬季配方燃料。其中一些炼油厂现在将推迟原定的检修并继续运转，但其他一些仍将部分停产，包括缅因州附近加拿大最大的炼油厂以及美国墨西哥湾沿岸的部分炼油厂。简而言之，欧亚集团（Eurasia Group）高级能源分析师格雷戈里·布鲁（Gregory Brew）表示，柴油短缺问题短期内不会好转。

“这将给美国的产品价格带来更大压力，”布鲁向《财富》杂志表示。“这一压力很可能在9月中旬出现，并将持续到11月。”

由于大量俄罗斯炼油产能被乌克兰无人机打击摧毁，俄罗斯已于7月停止柴油出口，并将禁令延长至9月，甚至可能更久。燃料短缺在俄罗斯境内最为严重，但也加剧了全球价格飙升和其他地区的区域性短缺。俄罗斯甚至将部分原油放在哈萨克斯坦加工，并正在增加汽油进口以弥补国内供应不足，进一步消耗全球供应。

2022年俄罗斯首次入侵乌克兰时，全球石油和燃料价格飙升——部分原因是担心战争扩散——但随着冲突被认定限于局部，价格在几个月后回落。拜登政府当时也曾阻止乌克兰打击俄罗斯的能源资产。在特朗普第二任期内，这一考量发生了变化，因为乌克兰大幅提升了其无人机打击的射程和精度。

“改变的是他们命中目标的成功程度，”布鲁在谈到乌克兰时说。“这表明俄罗斯的防空系统已被逐步削弱。俄罗斯人已无法像一年前那样有效击落乌克兰的无人机和导弹。乌克兰人在打击炼油厂方面取得了更多成功，包括莫斯科周边的设施。”

至于接下来的走向：“俄罗斯会如何回应？”布鲁问道。“如果他们眼看着本国能源基础设施逐渐瓦解，这是否会促使[弗拉基米尔·]普京总统升级战争，以使天平更倾向于自己？我认为这是一个真实存在的风险。”

从原油到成品油

俄罗斯一直在 routinely 打击乌克兰的发电厂——并可能很快升级这些攻击——而乌克兰的策略则较为分散，从油轮到管道不一而足，其中战果最显著的还是对炼油厂的打击。

因此，供应中断已蔓延到两国边界之外。2022年，俄罗斯通往欧洲的“北溪”（Nord Stream）天然气管道遭到破坏。乌克兰此前曾打击过纵贯俄罗斯大部并延伸至欧洲的“友谊”（Druzhba）输油管道系统，并对俄罗斯在黑海的石油平台、油轮和码头开火。

哈萨克斯坦的石油生产也曾周期性中断，因为它依赖途经俄罗斯的里海管道联盟（Caspian Pipeline Consortium）。随着欧洲对俄罗斯侵犯的威胁感加剧，一周前北约战斗机在黑海罗马尼亚天然气项目附近击落了一架无人机。

然而，全球原油和天然气市场已在很大程度上适应了这些偶发的中断——部分因为它们并非同时发生，部分依靠动用石油储备，部分则通过发展可再生能源降低对天然气的依赖。

但俄罗斯那些庞大而无法移动的炼油厂，成了难以修复的大型打击目标。

“我们看到成品油供应日益紧张，”布鲁解释道。“尤其是柴油，在许多不同市场全面上涨，而这在很大程度上是乌克兰对俄行动的下游效应。”

他说，乌克兰未必在赢得这场战争，但其打击正给俄罗斯造成越来越大的经济痛苦，全球连锁效应也在不断扩大。

“天平更向他们倾斜的领域，是这场针对俄罗斯能源的战争，”布鲁说。“俄罗斯人在保卫本国基础设施方面越来越困难。这正在影响全球能源市场，并可能促使俄罗斯走上升级之路，以改善对其有利的现状。”

本文最初发表于Fortune.com。