如果投资者本周只关注一个资产类别，债券市场或许是最值得密切留意的对象。

美联储近期的政策反复，加上美国经济数据走软，可能暂时抑制了市场对进一步加息的预期。然而，随着美伊冲突持续更长时间，油价和全球通胀前景所承受的压力仍在不断加大。在此背景下，美国国债收益率本周显示出可能创下新一轮周期高点的迹象，使借贷成本和金融状况与整体风险情绪一同成为市场关注焦点。

10年期美国国债收益率正试图突破4.70%的水平，而30年期收益率则逐步回升至5.30%上方，为2007年以来的最高水平。这些是不可忽视的重要关口。

Adam有力地论证了收益率上升如何通过资金转向更安全资产来影响股市。但更为直接的影响体现在借贷成本上，这关系到从企业融资到房贷利率以及其他各类信贷的方方面面。

无论如何，收益率上升很可能对股票和整体风险情绪产生负面影响。如果本周收益率继续攀升，这一点值得牢记。

收益率升高同样对美元构成支撑，并可能推动USD/JPY再度向160靠拢。如果该货币对进一步朝这一方向发展，日本再次干预汇市的可能性将会上升。随着美国国债走势持续传导至外汇市场，投资者应对这一可能性保持警惕。