特斯拉股票10月22日盘前交易中下跌超过4%,此前公司公布的第三季度业绩不及预期,股价在周三常规交易时段收于386.63美元附近后,回落至370美元一线。

这家电动汽车制造商公布本季度营收为280.5亿美元,与去年同期基本持平。但由于费用增加,营业利润下降了56%。投资者同时评估了与SpaceX潜在合并的可能性,不过两家公司均未宣布任何确定性协议。

交付指引疲软拖累股价

股价下跌发生在特斯拉发布第三季度财报之后。财报显示,汽车业务销售额同比下降3%至205.6亿美元。年度下滑与交付疲软同时出现,原因是联邦税收抵免到期前,许多美国消费者赶在截止前购车,导致需求提前释放。这类需求提前释放会将未来时期的销量提前至当下,可能对随后几个季度的交付对比数据构成压力。

能源生产与储能业务营收也出现下滑,下降16%至28亿美元,低于第二季度的31.3亿多美元。本季度唯一的亮点是服务业务营收,增长33%至46亿美元,成为特斯拉本季度公布的最快增长业务,部分抵消了汽车业务的下滑。整体来看,特斯拉本季度营收为280亿美元,与去年同期基本持平。

业绩还显示利润率收窄。营业利润率降至2.6%,调整后EBITDA利润率为13.9%。

这些数据反映出,在与通用汽车和福特等竞争对手较量时,公司同时在多条战线上布局。特斯拉最近发布了其飞行汽车,其中采用了SpaceX开发的部分技术,并且已开始量产其半挂卡车。最重要的是,公司正通过Optimus项目大力投资机器人领域,制造工作已在内华达州启动。特斯拉期望Optimus能在这个由Boston Robotics等公司主导的行业中占据领导地位。公司还投入大量资源开发与SpaceX合作的Terafab项目。在2.6%的营业利润率下维持如此多的项目,凸显了本季度业绩中扩张支出与盈利能力之间的张力。

雪上加霜的是,特斯拉发布了疲软的指引,预计今年交付量将减少。这一信号令市场关注在没有联邦补贴的情况下需求能否持续。

SpaceX合并谈判带来不确定性

与SpaceX潜在合并的讨论也给股价带来不确定性。埃隆·马斯克10月20日确认,两家公司均已成立独立委员会以评估可能的合并。据TechCrunch报道,这些委员会由特斯拉和SpaceX的独立董事组成。

马斯克承认,他在两家公司的持股利益存在利益冲突,但同时提醒称,拟议中的交易可能不会推进。

合并将把特斯拉的汽车、能源和机器人业务与SpaceX的发射、卫星和计算业务整合在一起。然而,两家公司受制于不同的监管要求。SpaceX的美国政府合同以及特斯拉的在华业务可能使审批复杂化,两家公司还需解决估值、治理和股东批准等问题。

特斯拉的业绩又增加了一项财务考量:财报记录了其所持SpaceX股权投资的1.42亿美元未实现亏损。该会计亏损并不代表已完成出售SpaceX股份。与此同时,尚未出现任何官方的合并条款、交易估值或完成时间表。在委员会完成评估之前,审查进展以及任何条款披露,将与交付指引一道成为需要关注的关键事项。

389美元阻力位能否守住?

特斯拉股票10月21日逼近389美元,随后在财报发布后回落。历史价格显示,9月23日高点为386.70美元,10月9日为388.56美元,而10月21日的交易时段最高触及约388.83美元。这些价位共同构成了386至389美元之间的潜在阻力区。

反复测试阻力位本身并不能确认三重顶反转形态;确认需要价格持续跌破支撑区域。

若跌破370美元,可能下探10月20日低点363.64美元。进一步抛售可能考验10月16日349.33美元附近的低点。相反,若持续回升至389美元上方,则可能削弱看空前景,并将心理关口400美元纳入考量。此前的看空移动平均趋同/发散指标(MACD)和指数移动平均线说法仍未得到验证。

特斯拉股票目前面临营业利润疲软和合并谈判悬而未决的双重压力。若回升至389美元上方,将改善技术面前景;若进一步下跌,则可能下探350美元区域。

本文仅供参考,不构成财务建议。股票投资具有波动性和潜在本金损失风险,读者在做出投资决策前应进行独立研究。

来源:The Market Periodical