Spotify（SPOT）股价周四上涨 8.6%，此前这家音乐流媒体公司发布的第四季度营业收入预测超出华尔街预期。尽管科技股因投资者对人工智能支出的担忧而出现更广泛的抛售，该股仍然走高。

Spotify Technology S.A. 第三季度付费订阅用户有所增加，但营收和盈利均不及预期。管理层表示，预计年底前营业收入将更强劲。营业收入是衡量公司扣除核心运营成本后利润的指标，是 Spotify 季度指引中最关键的盈利能力数字。

Spotify 股价因利润预测上涨

Spotify 以欧元报告业绩，预计第四季度营业收入为 8.2 亿欧元，高于 LSEG 汇总的分析师预期 8.134 亿欧元。该公司预计最后一个季度营收为 52 亿欧元。

9 月当季营业收入达到 6.72 亿欧元，接近 Visible Alpha 预期的 6.718 亿欧元。营收总计 49.7 亿欧元，略低于预期的 49.8 亿欧元。每股收益为 2.48 欧元，低于分析师预期的 2.80 欧元。该公司公布的毛利率为 33%，即在覆盖服务交付成本后，约三分之一的营收得以保留。

Spotify 表示，营销、云端和 AI 成本上升是盈利面临的压力来源。这一支出延续了整个行业的投资趋势，包括 Meta 近期推出的 AI 产品。管理层称这些成本属于暂时性支出。

付费订阅用户展望超预期

这两项用户指标针对不同群体：付费订阅用户支付定期订阅费，而月活跃用户则包括使用 Spotify 免费广告支持版的听众。Spotify 第三季度新增 600 万付费订阅用户，9 月底达到 3.06 亿。该公司目前预计 12 月将达到 3.16 亿，高于分析师预期的 3.147 亿。

月活跃用户达到 7.88 亿，较 6 月增长 1%。Spotify 预计年底将达到 8.18 亿，略低于华尔街预期的 8.19 亿。

其他流媒体公司面临不同的压力。Netflix 周三下调了广告收入预期。而 Spotify 的最新展望则聚焦于付费音乐订阅的增长。

AI 工具仍是支出重点

Spotify 利用 AI DJ 和基于提示词的播放列表帮助用户发现音乐，并已将服务与外部 AI 工具对接以处理收听请求。该公司还面临 Suno 和 Udio 等新兴 AI 音乐服务的竞争，目前正在开发授权功能，让粉丝可以创作翻唱和混音作品。

联合 CEO Alex Norström 表示，Spotify 在发现增长机会时会进行投资。在营销和云端支出升高之后，公司预计成本将趋于缓和。

新授权协议覆盖 AI 混音

Spotify 周二与 Believe 签署协议，涉及其计划推出的付费混音工具。该协议还涵盖 TuneCore 的艺人——即通过 Believe 旗下 TuneCore 平台发行作品的独立音乐人——他们可以批准其音乐的使用并获得版税。类似协议还覆盖环球音乐集团、代表独立厂牌的 Merlin，以及音乐版权公司 Kobalt。

Spotify 计划将该工具作为 Premium 附加服务提供，但尚未公布上线日期或定价。该公司在寻求订阅用户增长和更高利润的同时，持续扩展其音频产品。其下一份季度报告将显示 8.2 亿欧元的营业收入目标、3.16 亿付费订阅用户预测和 8.18 亿月活跃用户预测是否达成，以及营销和云端支出是否如管理层预期般缓解。