塔吉特（Target）股价本周持续走高，而此次的催化剂并非促销攻势或新商品线。相反，华尔街一家大型银行得出结论：这家零售巨头确实已经迎来转机。

汇丰（HSBC）于周三将塔吉特公司（NYSE: TGT）评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价从125美元上调至190美元——这一超过50%的调整反映出该行对公司发展轨迹的信心日益增强。目标价代表分析师对一只股票在通常十二个月期间内公允价值的估计，而来自大型银行的如此大幅度的调整，往往会令市场重新关注其背后的业务基本面。股价对此迅速作出反应，公告发布后上涨约2%，徘徊在157美元附近。

汇丰分析师Joe Thomas的这一看涨判断出台之际，塔吉特正处于表现亮眼的2026年之中。该股年内迄今已上涨63%，其中自Michael Fiddelke于2月出任首席执行官以来上涨了51%。这一涨势使塔吉特成为今年美国大型零售商中表现最突出的公司之一。

客流量增长奠定复苏论的基础

Thomas引用了塔吉特近期业绩中的一系列指标来支持此次上调。该公司第二季度同店销售增长3.8%——同店销售是追踪成熟门店表现的常用零售基准指标——门店起运销售则增长2.7%。该零售商的每股收益还超出市场普遍预期约5%。

在Thomas看来，增长的来源比数字本身更为重要。这一扩张是由顾客到店次数增加所驱动，而非依靠提价或更大的单笔交易金额。这一区别意义重大：它表明消费者是真正回到了塔吉特门店，而不是公司简单地通过提价从现有顾客身上获取更多收入。

“这向我们表明，塔吉特正在重建客流量，其门店网络并未受到实质性蚕食，”Thomas在其报告中写道。

此次评级上调的前一天，塔吉特刚宣布对涵盖家居用品、服装和配饰的约2,000种商品降价，该零售商将这一举措定位为对进入假日购物季的家庭的支持。然而，这一公告最初未能激发投资者的热情。塔吉特股价周二下跌1.3%，而更广泛的标普500指数基本持平。

Thomas的研究报告并未直接回应最近的降价举措，但这些降价与此前提及的塔吉特在过去一年中实施的超过10,000项降价措施相辅相成。

转型初见成效

Fiddelke于3月推出了一项全面的转型计划，其核心围绕三大支柱：现代化商品组合、实施战略性降价以及重塑门店体验。市场参与者已普遍接受这一策略——自该计划公布以来，股价已上涨32%。

塔吉特还随8月19日的财报发布，年内第二次上调全年业绩展望。管理层目前预计2026财年每股收益为8.25至9.25美元，高于此前7.50至8.50美元的区间。

不过，复苏并未在所有业务板块均衡呈现。服装和家居品类相对于其他部门的表现仍然落后。尽管如此，Thomas承认童装和家居商品方面出现了令人鼓舞的进展，而这均为塔吉商品焕新战略的重点领域。

华尔街整体立场仍比汇丰谨慎

更广泛的分析师群体对这家零售商仍持更为谨慎的态度。在FactSet追踪的43位分析师中，共识评级仍为“持有”，仅有28%的分析师建议买入该股。共识目标价为165.96美元，意味着较当前交易水平约有7%的潜在上涨空间——这一展望比汇丰190美元的预测保守得多，也使汇丰成为覆盖该股的更为看涨的声音之一。

塔吉特即将发布的财报将显示，支撑Thomas论点的客流量动能能否在假日购物季这一零售业日历中最重要的时段持续下去。除客流量数据外，服装和家居品类的表现——这两个板块仍落后于业务的其他部分——将衡量商品焕新战略已取得多少进展。

来源：Blockonomi