Formation Securities 已向美国证券交易委员会（SEC）通报其拟在 Solana 上运营代币化证券交易平台的意向。根据公告，该平台将使经验证的投资者能够在公共区块链上全天候（24/7）交易美股上市股票，同时保留传统股东的权利。

Solana 官方 X 账户于2026年11月9日分享了这一通报的消息：

BREAKING: Formation Securities (@formation_so) notifies the SEC of its intent to operate the first tokenized securities venue on Solana. U.S.-listed shares with the same voting and dividend rights as the originals, settling atomically onchain, 24/7.
— Solana (@solana) November 9, 2026 (查看原帖)

上线阵容与代币化模式

交易计划于2027年初启动，须满足适用的监管要求。Formation Securities 预计上线初期将有三家公司入选：Exodus Movement（NYSE: EXOD）、Forward Industries（NASDAQ: FWDI）和 Galaxy Digital（NASDAQ: GLXY）。这三只股票均已在主要美国交易所上市，这意味着该平台将以既有上市股票而非新发行证券开场。

该计划中的平台将采用SEC的创新豁免（Innovation Exemption），允许自动做市商（AMM）流动性资金池——一种基于资金池而非订单簿定价交易的去中心化金融机制——在二级市场交易符合条件的代币化证券。

代币化股票预计将由专注于代币化基金的资产管理公司 Superstate 和数字证券平台 Securitize 提供。该结构的设计并非创造独立的资产，而是保留与底层传统股票相同的投票权、分红权及其他相关权益。这一区别对代币化股票意义重大：投资者将能够通过区块链获取证券，同时不会丧失持有这些证券的优势。它还解决了代币化股票领域其他地方一个已知的局限——某些结构仅跟踪股票价格，而不向持有者赋予投票权或分红权。

24/7 交易与链上原子结算

根据拟议设计，经验证的投资者将把代币化股票存储在数字钱包中，并可将其兑换为稳定币或其他有效资产。与拥有固定交易时段的传统证券交易所不同，该平台将全天候运营。

交易将在 Solana 上原子结算，即资产与支付在单笔链上交易中完成交换，从而最大限度减少交易对手之间的结算延迟——这与采用次日（T+1）结算周期的传统美股形成对比。该平台还将为发行方提供透明度，因为所有交易对整个公共区块链可见。不过，各公司的官方股东名册仍将由其过户代理机构保存。

主要加密基础设施提供商加入上线

多家成熟的加密基础设施公司预计将参与这一计划。投资者可通过 Formation Securities 以及 Alpaca 和 Passage by CoinList 等分发渠道接入该平台。预期的托管服务提供商包括 Anchorage Digital、BitGo 和 Fireblocks，其他潜在接入点包括 Solflare、Squads 和 Jito 的 JTX 界面。这一阵容为经验证的投资者提供了多种接入途径，涵盖零售钱包、券商式访问和机构托管。

Securitize 和 Superstate 将负责股票供应的代币化，在传统证券与区块链交易平台之间架起桥梁。

SEC 创新豁免设定规则

拟议启动的核心要素是SEC的创新豁免。符合条件的代币化股票可在合格平台上交易，但须满足特定条件，例如上市标的限制、交易量约束、信息披露要求以及一定的客户身份验证要求。

Formation Securities 的努力还建立在 Project Open 之上，这是一个由 Orca、Superstate 和 Solana Policy Institute 参与的计划，探索了如何在公共区块链上发行和交易证券。由于该公司将2027年初的启动与适用的监管要求挂钩，SEC对通报的回应以及豁免项下附加的最终条件是近期值得关注的重点。

来源：Crypto Ninjas — Solana Tokenized Stocks Venue Targets 24/7 Trading With Three Major U.S. Stocks in 2027