Formation Securities已向美国证券交易委员会（SEC）通报，计划在2027年初推出一个代币化股票交易平台，并根据该机构的创新豁免（Innovation Exemption）运作。这家基于Solana的公司已获得三家上市公司的批准，对其股份进行代币化，而其“发行方优先”的策略恰逢各公司针对将上市股票搬上区块链网络的竞争对手计划提出越来越多异议之际推出。

Formation在代币化之前寻求公司同意

Formation Securities是合并后的Solana公司Orca与Loopscale旗下的代币化证券部门。该公司于周一正式通报SEC，计划在创新豁免框架下运作。

其首批发行方包括钱包提供商Exodus、Solana财库公司Forward Industries以及加密投资公司Galaxy Digital。Formation总裁Chris Montagano表示，上市公司必须看到代币化的价值，市场才能成功。

该公司在代币化股票之前寻求同意——这一模式不同于OKXICE，后者是加密交易所OKX与洲际交易所（Intercontinental Exchange）的合资企业。OKXICE给予各公司30天时间对其计划提出异议。数十家公司已对这一提案提出质疑，同时《华尔街日报》上的一项广告活动也在敦促企业抵制。在Formation的模式下，公司在代币化进行之前先行同意；而在OKXICE的模式下，公司必须在固定期限内采取行动予以阻止。

Montagano谈及企业顾虑与直接沟通

Montagano曾担任SEC律师，并曾协助房地产公司Phillips Edison上市。他表示，法务部门可能不信任自己不理解的项目，并提到了对非法活动和资产安全的担忧，以及近期一系列与加密货币相关的黑客攻击和丑闻。

他承认，针对OKXICE的异议已削弱了业界对代币化的热情。尽管如此，他表示Formation计划与企业直接沟通，该平台已在与其他上市公司和ETF发行方讨论参与事宜。Montagano预计，在该平台目标于2027年初上线之前，发行方阵容将在未来几个月内扩大。

Solana上的全天候交易

Formation的平台将基于Orca在Solana上的自动做市商技术运行。该平台计划提供24小时交易、自我托管和链上结算，同时保留投票权、分红权及其他股东权利——这意味着代币化头寸将享有与底层股票相同的核心权益。

其合作伙伴包括Superstate、Securitize、Anchorage Digital、BitGo和Fireblocks。

此次公告是在TSV LLC于上周启动之后发布。TSV成为首个在SEC豁免框架下执行代币化股票交易的平台，在Canton Network上交易了Canton Strategic Holdings的股票。随着TSV已在豁免框架下执行交易、Formation将目标定于2027年初，获得发行方批准已成为代币化股票平台能否落地的关键一步。