HIVE Digital Technologies公布2027财年第二季度调整后EBITDA为2480万美元，较上一季度的1340万美元增长85%。不过，这家由比特币矿企转型为高性能计算服务商的公司，同期录得7870万美元的GAAP净亏损，沉重的非现金会计支出拖累了其账面业绩。

调整后EBITDA是一项非GAAP指标，剔除折旧和减值等非现金项目，旨在比净利润更清晰地反映持续经营表现。HIVE将该指标与GAAP业绩并列呈现，以突出经营趋势。

季度业绩数据一览

本次业绩涵盖截至2026年9月30日的三个月——按照HIVE的财年日历，2027财年第二季度对应2026自然年7月至9月。HIVE同时在纳斯达克和多伦多证券交易所（TSX）上市，股票代码为HIVE，本季度报告总收入为8490万美元。

收入环比增长7.3%，但同比下降2.7%。

比特币挖矿仍是公司的主导业务。数字货币挖矿收入为7600万美元，约占总收入的90%以下，公司将其归因于期间共挖得1,070枚BTC。

高性能计算（HPC）托管业务贡献收入880万美元，同比增长70.7%——是利润表中增长最快的项目，遥遥领先。HIVE已将该业务定位为下一个增长引擎，这也是上市比特币矿企更广泛转型趋势的一部分，即将其能源和数据中心产能用于服务AI和计算客户，与挖矿业务并行。

GAAP亏损为何如此之大

本季度7870万美元的净亏损相比去年同期的1580万美元亏损明显扩大。亏损主要来自从未触及公司银行账户的支出：HIVE计提了5490万美元折旧和3120万美元矿机设备减值。

折旧是将机器成本在其使用寿命内分摊，而减值则是一次性承认某些设备的价值低于账面记录。两项合计达8610万美元——超过了整个GAAP净亏损。剔除这些支出后，经营状况看起来健康得多，这正是调整后EBITDA所要展示的。此类减记在挖矿业务中并不罕见，因为随着更新、更高效的矿机上线，专用硬件的价值会迅速下降。

资产负债表与AI布局

HIVE季度末持有1.39亿美元现金及现金等价物。截至2026年9月30日，公司还持有2260万美元数字货币。这些余额代表公司披露的期末流动性状况。

公司的AI业务以BUZZ HPC品牌运营。根据HIVE公布的数据，BUZZ HPC的年化收入运行率约为4000万美元，另有1.85亿美元的已签约收入。

双引擎驱动，一个仍在承担大部分工作

本季度凸显了HIVE的双轨模式：比特币挖矿仍贡献大部分收入，而HPC托管业务扩张速度远快于前者，但基数小得多。调整后EBITDA环比大增85%表明经营性现金创造正在快速改善，而收入同比下降2.7%则提醒投资者，并非所有口径下都能看到一致的增长。

对股东而言，未来几个季度有几项值得关注。首先是HPC业务能否保持接近70.7%的年增长速度，以及1.85亿美元的已签约收入转化为确认收入的节奏。其次是矿机设备：3120万美元的减值表明设备正在老化，更新机器的成本可能消耗公司1.39亿美元的现金储备。

披露：原文由John Chen编辑。来源：CryptoBriefing。