Rocket Lab Corporation（RKLB）股价周四早盘下跌10.15%，至53.17美元，跌幅6.01美元，此前公司宣布再次推迟Neutron火箭的首飞。在关键结构部件中发现制造缺陷后，Rocket Lab将这款中型运载火箭的首次发射推迟至2027年，这是该公司进军竞争激烈的中型发射市场的又一次挫折。

Neutron一级火箭发现制造缺陷

公司于周三通过投资者更新和监管文件披露了修订后的时间表。Rocket Lab表示，发现Neutron一级箭体筒段和推进剂贮箱穹顶的碳复合材料结构存在制造问题。这些部件为火箭提供结构强度，并在飞行过程中帮助容纳推进剂。

据公司介绍，工程师在制造检查中发现一级推进剂贮箱穹顶封盖内存在小气孔。此类缺陷会削弱复合材料强度，并在极端运行条件下带来结构性风险。Rocket Lab已引入制造改进措施以解决这些问题并增强部件可靠性。

此次推迟之前，今年1月测试中一级贮箱曾发生破裂。Rocket Lab随后将发射目标调整至2026年第四季度，但进一步的制造挑战使开发进度超出了公司此前的预期。

Neutron是扩张与营收计划的核心

Neutron代表着Rocket Lab在既有小型发射业务之外向更大规模卫星任务扩展的计划。公司表示，这款可重复使用火箭设计近地轨道运载能力最高达13,000公斤，属于中型运载级别，面向卫星星座部署以及政府和商业客户。它旨在与SpaceX的猎鹰9号竞争商业和政府发射合同——后者近年来已成为商业发射行业的主力。然而，修订后的时间表推迟了Neutron进入该市场的时间及其潜在收入贡献。

Rocket Lab于2021年首次公布Neutron，最初以2024年发射台里程碑为目标。在开发和鉴定挑战之后，公司随后将预期首飞推迟至2025年，而进一步的测试复杂问题和制造问题如今已将目标推迟至2027年。

Rocket Lab继续运营其Electron运载火箭并开发HASTE能力。今年9月，公司宣布与日本卫星运营商Synspective达成一项覆盖20次Electron任务的多年期协议，该协议在Neutron进行额外制造和测试工作期间为其现有发射业务提供支持。

华尔街分析师下调RKLB目标价

修订后的Neutron时间表促使多位华尔街分析师下调RKLB目标价。在公司遭遇最新开发挫折后，KeyBanc将其目标价从135美元下调至100美元。Clear Street同样在评估推迟后的发射时间表后，将目标价从129美元下调至105美元。

此次推迟还延长了Neutron开始支持商业发射运营之前Rocket Lab的开发支出。在尝试首飞之前，公司必须完成制造改进、部件鉴定和额外测试。这些要求仍是Neutron迈向投入使用的核心环节。

Rocket Lab计划继续通过制造和测试里程碑报告进展。公司已通过投资者关系材料发布了有关修订后Neutron时间表的更多细节，其下一次开发更新预计将阐明2027年计划发射的进展情况。