摩根士丹利将Quantinuum (QNT)评级从“中性”上调至“增持”——该评级层级 reserved 给预计在未来12至18个月内跑赢所在行业的股票——周四该股上涨11%至36.68美元，该行分析师称其为量子计算领域的“首选量子标的”。

Quantinuum Inc. A类普通股以代码QNT交易。此次上涨尤为引人注目，因为它发生在大盘疲软的一天：纳斯达克承压，标普500小幅走低，使这一涨幅具有明显的个股特性。Investing.com 报道称，该股在盘前交易中上涨4.5%。

摩根士丹利同时将目标价从78美元下调至62美元。此次下调反映了该股自6月上市以来的下滑，但新目标价仍远高于周四的股价。在上调之前，该股一直在接近52周低点33.02美元附近交易。该公司6月的首次公开募股是行业内首例，但股价未能保持上涨势头。

摩根士丹利为何看好Quantinuum

分析师Joseph Moore认为，Quantinuum在技术和执行力方面均领先于纯量子计算同行。在同行群体中，其相对于2030年营收预期的估值倍数也是最低的——实际上即每美元预期营收对应的价格最便宜——该行将当前价位描述为具有吸引力的入场点。

分析师表示：“市场对Quantinuum的信心最低。”他们还表示，就这只股票而言，他们的观点与市场观点之间的差距远大于其竞争对手。

Quantinuum在纠错领域处于领先地位，而纠错是构建实用量子系统的关键一步：当今的量子处理器容易出错，纠错技术将许多不可靠的物理量子比特组合成能够保护信息免受噪声干扰的逻辑量子比特——这被广泛视为通往具备商业实用价值机器的门槛。分析师还赞扬了其已发布的技术成果，称在同行夸大宣称的领域中，这些成果带来了一定程度的清晰度。

公司内部人士也在买入，过去一年购入约2470万美元股票，且无卖出记录——公司内部人士须公开披露此类交易。

随着此次评级调整，Quantinuum成为摩根士丹利覆盖范围内唯一获“买入”评级的量子股，而IonQ、Infleqtion (INFQ)和Xanadu Quantum Technologies的评级均为“中性”。

同行对比

IonQ (IONQ)与Quantinuum一样制造离子阱量子计算机，周四收于34.35美元。摩根士丹利将其目标价从49美元下调至43美元，但仍隐含约25%的上涨空间。该行表示，IonQ的扩展计划获得了最强的外部验证，但在技术上落后于Quantinuum。IonQ尚未证明其能在其最新机器Superion上重复早先的纠错结果，不过在收购总部位于美国的半导体代工厂SkyWater Technology后，其在制造方面略占优势。

开发中性原子量子技术的Infleqtion周四上涨4%至9.48美元。该行对其路线图存有疑虑，但指出其下一代系统若能在2027年如期推出，可能成为催化剂。

光量子计算公司Xanadu上涨5%至3.34美元。摩根士丹利认为该股结果区间较大，从1美元到9美元不等，并表示公司可能需要额外融资。

在技术方面，这家离子阱开发商的Helios系统在2025年末推出时产生了48个纠错逻辑量子比特。该公司的Sol和Apollo系统分别定于2027年和2029年推出，逻辑量子比特数量预计将达到数百个。

首席执行官Rajeeb Hazra告诉《巴伦周刊》，该公司如今是在既有架构上进行迭代，而非每一代都从头开始。摩根士丹利认为inuum最大的营收机会出现在2030年，对应一个100亿美元的市场，并预计到2040年市场规模将达到1000亿美元——这些预测也凸显出商用量子市场目前仍处于非常早期阶段。

随着Helios已部署完成，Sol被视为下一个重大催化剂，而该行指出的主要风险是Apollo的任何延迟。QNT周四收于36.68美元，当日上涨11%。

来源：CoinCentral