甲骨文股价早盘上涨2%，达到157.13美元。华尔街多家机构发布最新研报，投资者也在公司即将发布季度财报前进行布局。

此轮涨势延续了周四5.7%的强劲反弹，该反弹由美联储理事克里斯托弗·沃勒的言论引发，他主张在获得更多通胀数据之前维持利率稳定。这一进展对甲骨文尤为重要，因为该公司为资助其人工智能数据中心扩张而背负了大量债务。由于大部分扩建资金来自借贷而非经营现金流，相比大盘软件同业，甲骨文的股票对利率预期异常敏感。

摩根士丹利将目标价上调至210美元

摩根士丹利将目标价从207美元上调至210美元，同时维持“持股观望”（Equalweight）评级。此次调整反映了对甲骨文GPU即服务（GPU-as-a-Service）业务利润率预期的改善。该行在其估值模型中采用约19倍其2028历年非公认会计准则每股收益预测（10.98美元）。

甲骨文股价年初至今仍下跌约20%，低于历史估值水平。公司PEG比率为0.77，InvestingPro认为该股相对于近期盈利增长潜力被低估。甲骨文的毛利率在过去十二个月中保持在66%。

华尔街在财报发布前纷纷发声

伯恩斯坦重申“跑赢大盘”评级，并指出甲骨文可能即将结束其融资需求——对于一家一直大量依靠举债支持其AI基础设施雄心的公司而言，这将是一个重要转变。伯恩斯坦还指出，甲骨文有潜力成为第三大超大规模云服务商，这意味着它将与目前主导云基础设施领域的三大供应商——亚马逊云服务（AWS）、微软Azure和谷歌云——并肩而立。

杰富瑞维持“买入”评级，但将目标价从320美元下调至290美元，并将OCI收入增长115%和41%的营业利润率列为需要关注的关键指标。

瑞穗同样重申“跑赢大盘”评级，目标价为320美元，并重点提及与退伍军人事务部（Department of Veterans Affairs）扩大后的协议。该合同的最大价值增加约170亿美元，且可能延续至2031年5月。

9月10日财报前瞻

期权市场活动显示，当甲骨文于2026年9月10日盘后发布2027财年第一季度业绩时，股价可能出现任一方向10%的波动。

broader股市今日提供的支撑有限：标普500指数下跌0.1%，纳斯达克指数小幅走高，表明甲骨文的上涨由公司自身因素驱动。

执行方面的挑战以及预测期内受限的自由现金流，是摩根士丹利在目标价上调情况下仍维持“持股观望”评级所引用的主要担忧。

杰富瑞正密切关注OCI扩张和利润率趋势，将其视为甲骨文AI数据中心资本投入是否产生实际成果的最清晰指标。

瑞穗本周重点提及的退伍军人事务部合同强化版包含可选延期条款，可将协议延续至2031年5月，为甲骨文提供持久的政府收入来源。