SanDisk股价周五一度大涨8.9%，盘中最高触及1,693.71美元，随后在上午盘中回落至约1,687美元。当日SNDK涨幅约为8.5%，成交量远低于其1,390万股的平均水平。

催化剂出现在周四晚些时候：Nvidia确认将以129亿美元收购Hugging Face。这个开源AI平台拥有超过1,800万用户、300万个模型，以及逾20万家依赖其构建和部署AI的公司。Nvidia首席执行官黄仁勋指出，Nvidia超过一半的销售额“很大程度上由开放模型驱动”，而Nvidia已经是Hugging Face上开放模型的最大贡献者。这笔交易被普遍视为Nvidia深化其在AI开发者生态中地位之举——这表明Nvidia认为AI算力需求是持续、长期的，而非短期周期，这对其存储供应商意义重大。

SanDisk的位置在哪里

Nvidia的GPU需求直接拉动了SanDisk NAND闪存芯片的需求，后者是AI数据中心的关键组件。利好Nvidia AI雄心的因素，往往也会支撑SanDisk的订单。SanDisk于2025年初从Western Digital分拆，成为一家独立的NAND专业公司，因此成为市场上押注AI驱动的闪存需求最直接的方式之一。

这一关联本周又获得了戴尔首席运营官Jeffrey Clarke的额外佐证。他表示，AI服务器的供应瓶颈归结为一件事：内存。“限制因素依然相同，”Clarke说，“DRAM、DRAM、DRAM，其次是NAND、NAND、NAND。”

NAND基本面支撑涨势

除了Nvidia的消息外，NAND市场基本面依然稳健。第二季度全球NAND收入环比大增约70%，其驱动因素是持续的AI基础设施建设消耗了大量闪存。供应依然紧张，价格保持坚挺——这一局面源于行业多年来克制的产能投资，使产出增长落后于大规模AI训练和推理工作负载的存储需求。

Bernstein分析师维持对SNDK 3,000美元的看涨目标价，反映出他们对所谓多年期NAND短缺论点的信心。

同业美光科技周五同样走高，上涨约4%，印证了这一走势是行业性的，而非SanDisk独有。

宏观缓解增添动力

在周五重要经济数据公布前，美国国债收益率有所回落，为投资者提供了将资金重新轮动回高增长半导体股的额外理由——这些股票近几个交易日因利率上升而遭受重创。

大盘提供的支撑有限：标普500指数微跌0.5%，纳斯达克指数下跌0.48%，凸显SanDisk的上涨属于行业性驱动。

SNDK目前仍较其52周高点2,354.39美元低逾30%。按23倍市盈率和仅8倍预期市盈率计算，相对于AI存储同业，该股估值颇具吸引力。

在内部人士方面，SanDisk首席法务官Bernard Shek于9月1日根据预先设定的Rule 10b5-1计划，以1,525.60美元出售了600股股票——这是一笔常规交易，不具方向性信号。

Bernstein的3,000美元目标价依然有效，该股目前交易价格约为1,687美元。