英伟达股票近几个月走势波动，表现落后于大盘。该股将对甲骨文、博通等公司的即将发布的财报，以及习近平的美国之行作出反应。

尽管英伟达公布了强劲的财务业绩，其股价在8月仍然承压并跑输大盘。NVDA报217美元，较本月最高点下跌近6%。即便英伟达仍是标普500指数中权重最高的成分股之一，其走势对大盘指数具有超乎寻常的影响力，股价依然表现滞后。9月有多个催化剂可能推动该股走势。

关键AI财报即将登场

尽管公司业绩强劲并上调了前瞻指引，NVDA股价仍大幅回调。第二季度营收突破960亿美元，远高于此前约920亿美元的指引。管理层还上调了展望，预计第三季度营收将跃升至1060亿美元。该指引未计入任何潜在中国业务，这意味着实际数字可能超出预期。

目前市场关注焦点转向人工智能行业一些最大公司的即将发布的财报。市值1.75万亿美元的巨头博通定于本周二公布业绩。由于博通与OpenAI建立了大型合作伙伴关系，这些数据至关重要。最近，OpenAI宣布其与博通合作开发的Jalapeno芯片在部分关键指标上超越了英伟达的Blackwell。这一结果也与定制芯片的更广泛争论相关：主要AI买家一直在设计自己的加速器作为英伟达GPU的替代品，因此博通定制芯片业务的业绩和评论被视为观察这一竞争格局转变的窗口。

另一家重要公司甲骨文将于周五公布业绩。甲骨文与英伟达有着长期合作关系，并参与旨在斥资5000亿美元建设美国数据中心的“星际之门”项目（Project Stargate）。其业绩被视为AI数据中心容量需求的晴雨表，因为英伟达大量芯片需求来自建设该容量的云和基础设施提供商。

高带宽内存（HBM）行业第三大公司美光是另一家值得关注的企业。它将于9月30日发布财报，提供更多关于其业务及整个行业的信息。HBM是与AI加速器搭配堆叠的关键组件，因此美光的业绩和评论为整个AI硬件产业链提供了供应链信号。

习近平的美国之行

9月英伟达股价的另一个潜在催化剂是习近平即将对美国进行的访问——这是他多年来首次正式访美。此行发生在特朗普访华数月之后，他将寻求改善与美国的关系。

英伟达很可能成为此次访问的焦点，因为两位领导人预计将讨论AI产业。在最近的一份声明中，英伟达表示已开始向中国小批量出货H200芯片，但管理层指引未将这些销售纳入预测。鉴于中国市场规模，若达成允许英伟达向中国出口其最先进芯片的协议，将成为公司的重大催化剂。多年来美国出口管制一直限制英伟达对华先进芯片销售，使贸易政策成为影响该公司可触及市场的反复出现的波动因素。

美联储决策与美国宏观数据

英伟达股票还将对美国宏观经济事件作出反应，包括即将发布的非农就业（NFP）报告和消费者通胀数据。这些数据将为美联储的利率决策提供参考。作为高估值成长股，英伟达通常对利率预期的变化比大盘更为敏感，因为较高的利率往往会压缩未来收益的价值。

在上周杰克逊霍尔研讨会之后，9月15日加息的概率有所上升。凯文·沃什（Kevin Warsh）在演讲中指出，通胀仍处于高位，可能需要加息——此举将对英伟达构成压力。

技术分析

日线图显示，NVDA跃升至230美元高点后回落至当前的218美元。此次回调发生在股价试图回补财报后形成的缺口之际。NVDA已跌破23.6%斐波那契回撤位，但仍守住214美元的关键支撑位，即其6月和7月的高点。

综上，该股9月可能仍将处于紧张波动状态。值得关注的关键水平为200美元支撑位和236美元阻力位。