要点

• 11月4日，英伟达收报200.13美元，下跌3.17%，盘中一度跌破关键的200美元支撑位。
• 此次下跌发生之际，民主党赢得中期选举，美国主要股指出现反弹。
• 近几周，与AI相关的公司市值合计蒸发超过1万亿美元。
• 文中列举的反转催化剂包括英伟达的增长前景、估值水平以及即将发布的财报。

英伟达延续选后跌势

11月4日，英伟达股价延续近期跌势，尽管中期选举后美国主要股指反弹。该股收报200.13美元，下跌3.17%，盘中一度跌破备受关注的200美元支撑位——这一整数关口通常被技术交易员视为心理阈值。

此次下跌使英伟达市值降至约4.83万亿美元，低于此前约5.76万亿美元的峰值。相比之下，道琼斯工业平均指数上涨3%，凸显出半导体板块与大盘之间的分化。这种分化通常表明板块承压而非全市场回调；以约4.83万亿美元的市值计，英伟达是AI领域市值最大的上市公司——这正是其股价波动常被视作整个AI板块情绪晴雨表的原因。英伟达即将发布的财报可能对投资者信心构成又一次考验。

NVDA的抛售与整个AI板块的下跌同步发生，其中包括英伟达投资的多家公司。例如，Marvell Technology较年内高点已下跌超过50%，且在其同意以1150亿美元收购Lumentum后跌势延续。英伟达支持的Neo Cloud服务商，包括CoreWeave、IREN和Nebius——即出租GPU算力以支持AI工作负载的公司——同样大幅下挫。总体而言，过去几周AI领域公司市值蒸发超过1万亿美元，其中英伟达和美光（Micron）领跌。

民主党胜选后的政策担忧

此次抛售发生在中期选举之后。民主党赢得了众议院和参议院的控制权，甚至在得克萨斯州和堪萨斯州等数十年来该党未曾获胜的州取得胜利。掌控两院使一个政党能够影响立法议程并对行政部门实施监督，这正是华盛顿权力格局的变化往往会波及市场中政策敏感板块的原因。

据分析，一个关键担忧是民主党可能为全国范围内的数据中心建设踩下刹车，因为该党许多选民以公用事业成本上升为由反对这类大型项目。相比之下，特朗普一直支持数据中心产业，这一立场被认为助推了股市屡创新高。

另一个担忧是，民主党多数席位可能制约特朗普政府对英伟达芯片出口中国的审批。该政府已同意向字节跳动和阿里巴巴等多家中国公司出售H200芯片。

潜在的反转催化剂

报告指出了多个可能推动英伟达股价上涨的潜在催化剂。第一，尽管存在政治噪音，民主党不太可能成功叫停美国的数据中心建设。

第二，英伟达的基本业务依然强劲。在最近一份财报中，公司营收超过1040亿美元，较一年前大幅增长。黄仁勋估计，2027财年营收将较今年增长约70%；从历史来看，他的预测一向高度保守，这意味着实际数字可能更高。

第三，也是最重要的一点，报告指出有迹象表明英伟达估值显著偏低。该股的远期市盈率为22倍——这是一种以股价除以预期未来盈利的估值指标——远低于42倍的五年均值，这一差距可能吸引逢低买盘。

此外，英伟达还持有Anthropic和OpenAI等公司的大量股份，这两家公司预计即将上市，这将给英伟达带来变现这些持股的机会。

技术面分析

从走势图来看，NVDA已从243美元的高点跌至200美元以下。该股已跌破50%斐波那契回撤位——即基于先前价格走势的比率绘制的水平线，交易员用它来判断回调可能在何处止步——目前正逼近关键的61.8%回撤位。该股也已跌破200日移动均线——这一长期趋势指标的失守通常被解读为进入下行趋势——同时相对强弱指数（RSI）和MACD等摆动指标均指向下行。

分析结论认为，该股在未来几天可能继续走低，或跌至194美元的61.8%回撤位，然后延续下行趋势。

下一个预定催化剂是英伟达的财报，前文已将其称为投资者信心的试金石；如今它同时也是上述不断恶化的技术面与强劲基本面相互较量的舞台。

本文提供市场分析，不构成投资建议。股价可能出现波动，技术面预测不保证未来收益。