背景动荡下的密集财报周

华尔街进入8月24日当周,迎来今夏最密集的财报发布期之一。五家来自科技和零售行业的公司将陆续公布业绩,其结果可能影响大盘走势。

当前市场背景本已不稳。受长期国债收益率攀升影响,美股上周下跌,30年期国债收益率近期更创下2007年以来的最高水平,给科技股带来压力。较高的长期收益率往往对本周发布财报的成长型公司冲击最大,因为它会抬高借贷成本,并降低远期利润的现值。

英伟达

英伟达将于周三收盘后发布财报,这是本周最受关注的财报事件。这家 AI 芯片制造商上季度营收同比增长85%,数据中心销售额几乎翻倍,分析师预计本季度业绩依然强劲。

投资者将重点关注 Blackwell 芯片代际的需求、中国区销售以及数据中心支出前景。此类支出主要来自微软、亚马逊、Alphabet 和 Meta 等少数云计算巨头——这些公司一直在向 AI 基础设施投入大量资本,因此其采购计划直接影响英伟达的业绩前景。在中国业务方面,美国出口管制限制了可向该国销售的先进芯片,使这块业务成为持续的不确定性来源。由于英伟达在标普500指数中权重很大,其财报可能为整个市场定下基调。

Salesforce

Salesforce 同样将于周三盘后发布财报。该公司上季度业绩超出预期,但给出的业绩指引弱于预期,打击了投资者情绪。

这一次,华尔街希望看到更明确的证据,证明该公司的 Agentforce AI 平台正转化为实际收入。投资者关注的是 AI 产品能否带来回报,而不仅仅是推高支出。这份财报也是企业软件行业一个更广泛问题的试金石:AI 是否会推动定价模式从传统的按席位订阅转向按使用量计费——Agentforce 正是采用后一种销售方式。

CrowdStrike

CrowdStrike 也将于周三发布财报。这家网络安全公司上季度业绩超出预期,并持续受益于整个行业的强劲需求。

企业采用 AI 正带来新的安全风险,从而扩大了市场规模。此外,自2024年7月一次有缺陷的软件更新引发全球性宕机事件以来,CrowdStrike 仍在重建大型客户的信任,因此在关注核心业绩数据的同时,客户留存情况也值得留意。投资者将关注年度经常性收入、新增客户数量、利润率以及管理层关于 AI 的评论。

迈威尔科技

迈威尔科技将于周四发布财报。该公司在定制 AI 芯片、高速网络和数据中心互连领域的地位不断提升。

分析师预计其营收增长约35%,盈利增长接近40%。迈威尔最近扩大了与谷歌的定制芯片合作,使市场开始关注英伟达产品的替代方案。这项合作正处于行业更大范围转变的中心:最大的云计算服务商正自行设计芯片,以控制成本并确保供应,这为承接此类定制设计的芯片制造商创造了业务。其业绩指引将受到密切关注。

Dollar General

Dollar General 将于周四发布财报,提供与 AI 概念股截然不同的信号。这家折扣零售商让投资者得以了解美国低收入消费者的状况。

本财报季,沃尔玛、家得宝等公司的业绩好坏参半,使消费趋势持续受到关注。同店销售额和管理层对消费者的评论将是关键。通胀和食品价格仍给家庭预算带来实际压力,而历来在消费收紧时,折扣零售商会承接更多消费降级客流,这使得 Dollar General 的财报成为本周最具参考价值的数据点之一。

周三成为焦点

由于英伟达财报与美联储最看重的 PCE 通胀数据同日发布,周三可能是本周美股最重要的一天。通胀数据直接关系到美联储的利率决策,因此这一天将把市场上最大的单一公司催化剂与最主要的宏观经济催化剂结合在一起。