Strategy（MSTR）股价在周三早盘交易中上涨4.4%，至96.60美元，此前区块链数据显示大型比特币持有者在过去60天内增持了约43,000枚BTC。

此次增持价值约27.5亿美元，使一项关键的现货需求指标接近2026年2月底以来首次转入正值区域。鉴于MSTR作为杠杆化比特币敞口工具的定位，需求指标走强通常会引发该股的快速波动。Strategy在2025年2月更名之前以MicroStrategy之名运营，最初是一家企业分析软件公司，并于2020年8月成为首家将比特币作为主要储备资产的大型上市公司。

当CEO Phong Le公开确认Strategy预计将在年底前重启比特币收购时，涨势获得额外动力，这也化解了公司为期七周的购买暂停在某些股东中引发的不确定性。

在暂停期间，Strategy通过股票发行筹集了约3.337亿美元，并将美元现金头寸扩大至48亿美元。这一充裕的流动性使公司在重返市场的时机上拥有战略灵活性。Strategy的比特币储备目前为840,447枚BTC——为上市公司中最大的企业比特币持仓——该数字已连续第七周保持不变。

执行董事长Michael Saylor表示，如果股价相对其比特币资产基础出现大幅折价，公司可能考虑回购MSTR股份。此外，公司还回购了约1.32亿美元的STRC优先证券——这是其为购买比特币融资而发行的多个优先证券系列之一——此举强化了其优先股权架构。

机构投资趋势

Sound Financial Strategies Group LLC在整个第二季度新建了MSTR头寸，买入51,323股，价值约169万美元。该持仓占该公司投资组合总额的1.1%，为其第14大投资。

Strategy的机构持股比例总计为59.84%。在近期的报告期内，多家其他机构投资者扩大或新建了头寸，其中包括Dogwood Wealth Management，其在第四季度将持仓增加了280%。

相比之下，公司内部人士交易偏向减持。在过去90天窗口期内，公司内部人士卖出165,325股，总计约2,030万美元，仅买入11,166股，价值约100万美元。

华尔街价格预期

分析师前景总体上仍较为积极，但有所收敛。HC Wainwright维持325美元的目标价。TD Cowen将目标价从400美元下调至260美元，同时保留买入评级；Cantor Fitzgerald将目标价从212美元下调至186美元，并给予增持评级。Weiss Ratings则逆势而为，于8月4日将MSTR评级从持有下调至卖出。

19位卖方分析师的共识评级为适度买入，平均一年期目标价为239.81美元，大幅高于周三92.52美元的开盘水平。

MSTR的52周交易区间为81.81美元至365.21美元。该股50日移动均线为99.64美元，200日移动均线为128.90美元。

Strategy最新季度业绩显示每股亏损24.45美元，大幅逊于分析师一致预期的每股亏损2.19美元。季度营收总计1.2237亿美元，同比增长6.9%。该营收来自公司传统的商业智能软件业务——这是其在转向比特币之前的主营业务——而在公司对数字资产采用的公允价值会计处理下，比特币市场价格的波动会直接计入报告收益。

另外，MSCI提出了一项将Strategy从部分全球可投资市场指数中剔除的提案，这一变化可能减少被动投资基金对该股的需求。该提案的走向，以及Strategy重返比特币购买的时间点，是投资者未来数月关注的关键变量。

来源：Blockonomi