美国华盛顿，2026年8月28日，Chainwire —— 随着预测市场交易量创下历史新高、监管机构步步逼近，措辞完全相同的中期选举问题在不同平台上的交易价格相差数个百分点。Predictions.io 现可在同一处追踪 Kalshi、Polymarket 和 Manifold 上的 9,700 多个市场，并提供免费的费用与赔率计算器，让交易者看清某个价格的实际成本。

预测市场的规模从未如此庞大——争议也从未如此激烈。该行业的崛起十分迅速：爱荷华大学的 Iowa Electronic Markets 于 1988 年开创了用于学术研究的小额真实资金选举交易，而事件合约在近几届美国选举周期中进入主流。Kalshi 自 2021 年以来一直作为受 CFTC 监管的交易所运营；Polymarket 曾于 2022 年就未注册交易与 CFTC 达成和解并随后封锁美国用户，此后通过 Polymarket US 重返美国市场。Kalshi、Polymarket 和 Polymarket US 在 7 月合计录得创纪录的 505.9 亿美元合并交易量，其中 Kalshi 约占总量的 74.5%。同月，纽约市对这两大领先平台展开调查，华盛顿一名法官下令 Kalshi 停止该州境内的大部分投注，CFTC 则开始对所谓的“提及市场”进行内部审查——这类合约的结算取决于某位公众人物是否说出特定词语或短语。

在这种审视之下，一个更简单的问题在很大程度上未被检验：当两个平台列出同一问题时，它们对答案的判断是否一致？

通常并不一致。在 Predictions.io 追踪的措辞相同的中期选举市场中，“2026年蓝色海啸？”（Blue tsunami in 2026?）在 Polymarket 上定价为 44.5%，在 Kalshi 上为 36.0%；“2026年蓝色浪潮？”（Blue wave in 2026?）分别为 82.5% 和 74.0%。两个问题的价差均为 8.5 个百分点——而这些问题的措辞在两个平台上完全相同。在直接可比且同时在多个平台运行的二元市场样本中，中位价差超过四个百分点，近半数配对相差五个百分点或更多。以上价格为 2026 年 8 月 28 日 05:08 UTC 时的数据；两个平台的实时价格在 Predictions.io 上并排显示。

对于任何只引用单一数字的人来说，这些价差都至关重要。一个市场若在某个平台定价为 44.5%、在另一个平台为 36.0%，它就不存在单一的“市场隐含概率”——而是存在两个；除非告知读者两个数字，否则引用哪一个都是武断的。随着预测市场赔率越来越多地与传统民调一道出现在选举报道中，这一选择变得愈发重要。在传统金融领域，同时在两家交易所挂牌的同一工具，通常会被能够在一处买入、在另一处卖出的交易者拉近价格；而在这里，这样做意味着要在每个平台维持已注资的账户，并面对不同的费用结构和结算通道——Kalshi 在受监管的交易所以美元结算，而 Polymarket 的标准市场一直采用基于加密货币的结算。随着行业走向成熟，此类价差会收窄还是持续存在，仍是一个有待实证的问题。

“单一平台的价格只是一个数据点。平台之间的价差才是信息。当全球最大的两个市场对同一句话出现七个百分点的分歧时，这种分歧本身就是新闻——而经营其中任何一个市场的人，都不适合对此进行报道。”Predictions.io 发言人表示。

Predictions.io 聚合来自 Kalshi、Polymarket 和 Manifold 的市场——后者是一个由社区运营、用户可自行创建问题的预测平台——并跨平台匹配等效问题，使同一事件能够被直接比较。该平台目前追踪 23 个类别中超过 9,700 个事件页面，涵盖美国政治、经济、加密货币、体育和地缘政治。

除比较页面外，Predictions.io 还发布两款免费工具：

• 费用计算器（Fee Calculator）——输入任意一笔交易，即可查看各平台的费用、总投入和实际全包价格，包括 Kalshi 的 0.07 × P × (1−P) 吃单方（taker）公式及挂单方（maker）折扣，与 Polymarket 零费用的标准市场形成对照：
• 赔率转换器（Odds Converter）——将美式、小数和分数赔率转换为隐含概率及预测市场价格，并查看去除抽水后的赔率线：

直接的平台对比可在 查看，实时中期选举市场见 CFTC 对提及市场的审查均尚未了结，这些平台的运营规则仍可能发生变化——而 Predictions.io 正在建立的跨平台记录，为观察价格在此过程中的表现提供了基准。

Predictions.io 不运营任何市场，也不在任何合约中持有头寸。它是一项数据与比较服务，而非交易所、经纪商或投资顾问。

关于 Predictions.io

Predictions.io 是一个独立的预测市场聚合平台，将来自 Kalshi、Polymarket 和 Manifold 的价格汇集到单一视图，使同一问题能够跨平台比较。它为交易者和记者发布免费工具，包括跨平台费用计算器和赔率转换器。用户可通过 了解更多关于 Predictions.io 的信息。

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发言人，Predictions.io —— support@predictions.io