全球券商杰富瑞（Jefferies）已更新其印度模型投资组合，新增四只股票，其中包括黄金贷款提供商Manappuram Finance和矿业巨头印度斯坦锌业（Hindustan Zinc）。相关调整由杰富瑞的Mahesh Nandurkar在研究报告中阐述。此类模型投资组合是券商作为代表性配置推荐的一篮子股票，其定期调整受到机构和个人投资者的密切关注，被视为卖方分析师相对价值判断变化的风向标。

此次调整的一个关键主题是全球市场金价近期大涨。Nandurkar在报告中强调，印度人持有的黄金价值近4万亿美元——大约是其股票持仓金额的四倍。印度是全球最大的黄金消费国之一，黄金传统上作为家庭财富的储藏手段——无论是农村还是城市家庭都广泛购买金饰并持有——因此价格上涨会直接提升这些持仓的价值。

与黄金相关的业务有望从这一动态中受益。Manappuram Finance是印度领先的专注于黄金珠宝质押贷款的非银行金融公司之一，在这一业务中，金价上涨可以扩大借款人可用的贷款价值比空间；而隶属Vedanta集团的印度斯坦锌业则是全球锌、铅和银的主要生产商之一——这些金属的价格已随大宗商品整体上涨而走高。此次投资组合更新中提到的另外两个新增标的分别是电商平台Meesho和特种化学品制造商Navin Fluorine。新增标的还横跨不同行业——金融、采矿、电商和化工——反映出此次调整是跨行业的布局，而非单一主题的变动。

此次更新还涉及投资组合的剔除，杰富瑞对新纳入和被剔除的股票均给出了股价层面的理由。对于追踪此类模型投资组合的读者而言，后续更新中值得关注的细节通常是有哪些股票被轮入或轮出及其阐述的理由，因为这些报告是外界了解全球券商对印度股票仓位的少数公开窗口之一。（来源）

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