9月19日，Injective（INJ）大幅上涨，两项进展令该网络备受关注：资产管理公司21Shares修订了其拟议Injective ETF的注册声明，同时INJ完成了向Solana的原生扩展。该代币24小时内上涨约18%，最新CoinMarketCap数据显示价格约6.88美元，同期市值增长23.8%。

INJ在9月17日登陆Solana后已经历一轮上涨，而修订版ETF文件在一天之后才提交，因此很难将价格波动完全归因于这一监管更新。

价格上涨，交易量扩大

在24小时交易时段内，INJ从约5.98美元升至7.60美元，大部分时间稳步走高，随后在突破7.00美元后加速上行。该代币一度逼近7.70美元，随后在显示区间上沿附近交易，且整个上涨过程中交易量保持高位。

市场活跃度随价格同步扩大。CoinMarketCap显示市值约7.598亿美元，同期增长23.8%，24小时交易量达到约2.81亿美元，增幅194.4%。交易量与市值之比为36.61%。

供应数据显示，约9,997万枚INJ处于流通状态，而报告的总供应量为1亿枚，完全稀释价值约7.6005亿美元。这些数字表明，在最新这轮上涨中，报告的代币供应几乎全部流通，几乎没有未发行供应可进入市场，实际上消除了市值与完全稀释估值之间的差距。

21Shares更新Injective ETF文件

21Shares于9月18日为其拟议的Injective ETF提交了修订版S-1注册声明，此前的原始文件于2025年10月20日提交。该拟议基金将通过传统交易所交易结构寻求INJ敞口，但文件本身并未授权产品开始交易，美国证券交易委员会（SEC）的审查仍在进行中。修订S-1是SEC对交易所交易产品审核流程中的常规步骤，发行人通常会修订注册声明（往往是针对工作人员反馈作出回应），之后基金才能获准上市；此前美国现货加密货币ETF推出前也经历过类似的几轮修订。

更新后的方案目标是在纳斯达克上市，代码为TINJ，并以FTSE Inject指数作为定价基准。该结构允许21Shares对基金持有的部分INJ进行质押，并将质押收益反映在产品中，有关该修订的报告称目标质押比例为40%至60%，视流动性需求而定。在ETF架构内进行质押可使基金利用部分持仓赚取网络收益，而非闲置，其他发行人在拟议的美国加密基金中也采用了类似做法。

更新方案中，BNY Mellon被指定为管理人、过户代理和现金托管人。原始S-1将21Shares US LLC列为信托发起人，并规划了直接持有INJ的方案。在SEC审查继续进行期间，托管安排仍未解决，进一步的修订或SEC反馈将是该流程中下一个可观察的步骤。

Solana上线拓宽INJ的获取渠道

此次价格上涨还与INJ于9月17日在Solana上以原生SPL代币形式上线有关。此次上线通过基于Solana的交易和去中心化金融平台增加了获取渠道，包括Jupiter、Raydium、Meteora、Pump.fun和DFlow。Jupiter和Raydium位列Solana上使用最频繁的去中心化交易平台，因此这一扩展使该代币直接融入该链的既有流动性。Injective通过其官方X账号发布了此次上线的消息（帖子，帖子）。

CoinMarketCap在同一交易时段内报道了Solana上线与ETF修订两项消息，两项进展出现之时正值现货交易量加速。然而，现有的市场数据无法将与Solana上线相关的买入和与ETF文件相关的买入区分开来。时间上的吻合仅表明，这两起事件均发生在INJ价格和交易量整体上升期间。

技术位值得关注

根据报告引用的最新INJ价格预测，若当前的更高低点结构得以维持，INJ可能向15.80美元迈进，该水平被视为首个主要阻力位。要到达该区域，代币需要从7.60美元上涨逾一倍。若突破15.80美元，下一个关注位可能是33.20美元，若上行结构延续，下一个主要目标为47.16美元。整体格局延续了自INJ在2021年和2024年录得主要周期高点以来的一系列更高低点。

本文仅供参考，不构成财务或投资建议。加密货币投资存在风险，过往表现不保证未来结果。读者在作出投资决定前应自行进行研究。

来源：The Market Periodical — INJ Price Rallies Over 20% as 21Shares Updates Injective ETF Filing