《清晰法案》的结束辩论表决本周在参议院未能通过,Coinbase政策主管法亚尔·希尔扎德就这项市场结构法案为何陷入停滞给出了迄今为止最清晰的复盘分析。

在Bitcoin Magazine的一档节目中,希尔扎德指出了两大阻力:一是选举日程令该法案在立法周期后期才进入议程,二是大型银行发起的游说行动——据估计规模约2亿美元——他表示这给立法进程造成了严重拖累。

希尔扎德解释了为什么他认为国会已经错失机会,以及为什么真正的行动现在将转移到SEC主席Paul Atkins领导下的SEC、CFTC和银行监管机构。他还阐述了三轨政策战略——立法、监管和国际参与——并表示该战略仍保持强劲势头。在立法轨道暂时停滞之际,这些机构的规则制定节奏和方向,将成为许多观察人士衡量美国数字资产政策未来走向的指标。

立法之争的背景

结束辩论是参议院终结辩论并推动法案进入最终表决的程序,通常需要60票的绝对多数——这一门槛使得两党支持对参议院大多数重大立法而言不可或缺。《清晰法案》于2025年7月获两党支持在众议院通过,旨在通过在SEC和CFTC之间划分监管权,为数字资产建立全面的监管框架。这一划分反映了长期存在的管辖权问题,即许多数字资产应被视为证券还是大宗商品。

此外,一项战略比特币储备法案寻求将国家比特币储备写入法律。特朗普总统于2025年3月以行政命令设立了战略比特币储备,其资金来源为被联邦政府没收的比特币,此后国会支持者一直致力于将这一储备纳入成文法——这一步将使该储备比行政命令拥有更稳固的法律地位,而未来的政府可能会寻求修改行政命令。

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本文最初发表于 Bitcoin Magazine,作者为Patrick Green。