据CNBC-TV18报道，尽管该行业持续报告增长，印度人寿保险股的估值正被投资者下调。

报道称，数据显示，与大约十年前相比，投资者现在愿意为人寿保险公司的未来利润支付的价格大幅降低。这一变化表明该行业出现了估值下调，尽管业务仍在持续扩张。印度上市的人寿保险龙头企业包括印度人寿保险公司（LIC）、SBI Life、HDFC Life和ICICI Prudential Life，该行业由印度保险监管和发展局（IRDAI）监管。

人寿保险公司通常根据预期的未来盈利能力进行估值，包括与新业务增长和未来保费价值相关的指标。保险公司使用的一个关键估值指标是价格与内含价值之比，该指标反映净资产价值加上现有保单未来利润的现值。较低的估值表明投资者对这些未来收益给出的溢价低于此前年份。

印度的保险渗透率——即保费占GDP的百分比——与许多发达市场相比一直相对较低，这一因素长期以来被视为该行业的结构性增长机遇。市场参与者通常通过年化保费等价值（APE）增长率、新业务价值（VNB）利润率以及保单持续率等指标来评估人寿保险业务的经营表现。

CNBC-TV18提出的核心问题是，是什么导致了印度人寿保险股的这种估值下调，并指出估值倍数的下降发生在行业增长依然为正的情况下。