国际货币基金组织表示，全球借贷成本上升是一个“特别令人担忧”的问题，而英国国债收益率已升至金融危机以来未见的水平。

英国10年期金边债券收益率周三上午上升4个基点，接近5.27%，延续了前一日的上涨走势；前一日收益率一度飙升多达15个基点。长期金边债券收益率上升5个基点，接近5.89%，逼近周二触及的高位。收益率上升时，现有债券价格会下跌——这意味着政府在未来发行债务时必须提供更高回报以吸引买家，从而长期推高公共债务的偿付成本。

类似的走势也出现在全球其他地区。印度10年期国债收益率突破7%，澳大利亚同期限收益率则飙升至15年高位，超过5.2%。抛售范围之广表明，市场正在重新定价全球利率预期，而不只是对某一国财政状况作出反应。

国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃在美国与各国财政部长和央行行长举行的G20会议上，对近期变化发出警告。

她表示：“近年来，在国内政策努力和国际合作的推动下，新兴市场和低收入国家的主权债务状况已逐步改善。”

“但进展并不均衡，全球经济中持续存在的风险和不确定性，包括先进经济体收益率显著上升带来的溢出效应，都要求保持政策纪律，并凸显建立缓冲的重要性。”

格奥尔基耶娃补充说：“全球利率上升尤其令人担忧。”

英国在借贷成本飙升下处于“严峻”位置

此次抛售源于伊朗战争后石油和天然气供应受扰、能源价格飙升。作为国际油价基准的布伦特原油周三升破每桶95美元，创下近六周以来最高水平。油价上升会传导至消费者通胀，而债券投资者通常会在预期通胀——或用于抑制通胀的政策利率——将维持高位时要求更高收益率。

在英国，债市抛售已加大了对财政大臣约翰·希利的压力，他将在10月底提交首份预算案。彭博社经济学家预计，希利将看到前任财政大臣瑞秋·里夫斯在2025年预算中留下的236亿英镑财政缓冲被削减120亿英镑。财政缓冲收窄之所以重要，是因为英国财政大臣受到自身设定的借贷和债务规则约束；当缓冲变小，他们在加税、削减支出或增加借贷之间将面临更艰难的选择。

IG首席市场分析师克里斯·博尚表示：“全球各国政府都感受到债市带来的压力，但对英国而言，局势尤为严峻，因为安迪·伯纳姆关于改革经济的宏大承诺，即将面对高债务水平和飙升借贷成本的冷酷现实。”

“英国纳税人很可能要为他的宏大目标付出更高代价，同时还要担心英格兰银行加息，而油价每上涨1美元，这种加息的可能性就会增加。”

来源：CityAM