根据高盛的数据，对冲基金在短短五个交易日内，已逆转自2025年初以来累积的全部人工智能（AI）股票净买入。仓位结构的迅速转变凸显出资金正大幅撤离科技股，期间对冲基金还在两周内抛售了约200亿美元的科技股。

高盛主经纪商业务部门记录到其对冲基金客户连续五个交易日净卖出全球AI股票。这一抛售规模足以抹去自2025年初以来累积的全部净买入，标志着机构对AI相关股票的仓位出现急剧逆转。

主经纪商部门隶属于投资银行，负责记录其对冲基金客户的交易活动和持仓情况，因此其资金流向数据是观察机构投资者实际调整仓位的最直接窗口之一。此类数据反映的是已执行客户交易活动而非问卷调查结果，因而被广泛用作衡量机构仓位的指标。

对冲基金加速抛售科技股

抛售规模不仅限于聚焦AI的投资。据Coin Bureau引用的数据，对冲基金在两周内处置了约200亿美元的科技股。数据显示，机构投资者是在减持既有仓位，而非仅通过建立新的空头头寸来调整敞口。

高盛的数据显示，对冲基金卖出既有持仓的速度是其针对AI股票建立新看空头寸速度的3.5倍。这一区别意义重大，因为它表明敞口的缩减主要由投资者清算既有持仓所驱动，而非主要依赖旨在从股价下跌中获利的策略。

连续多日的抛售也表明，这一逆转集中在相对较短的时期内。通过在仅五个交易日内消除自2025年初以来累积的全部AI股票净买入，对冲基金实际上抹去了此前在该板块的所有买入活动。

对冲基金热门股大幅下挫

仓位结构的转变与对冲基金青睐股票篮子的大幅下跌同时发生。根据高盛的数据，该行追踪的对冲基金最受欢迎股票篮子在10月22日下跌了4.2%。

这一单日跌幅是该篮子自2011年以来最差的表现，凸显出在对冲基金投资组合中占比较高的股票所承受的压力之大。由于此类篮子由对冲基金投资组合中最普遍持有的股票构成，其走势常被视为衡量拥挤机构仓位表现的风向标。这一数字再次表明，机构投资仓位在市场下行期间所面临的敞口程度。

整体股票敞口创2016年以来最大降幅

风险缩减并不限于人工智能和科技股。据Steno Research引用的摩根士丹利数据，在整个股票市场范围内，对冲基金将其总股票敞口削减了约7.8%。

7.8%的降幅是摩根士丹利数据系列自2016年启动以来录得的最大值。这使本轮调整成为该数据集所捕捉到的对冲基金股票敞口最显著的收缩之一，而如此长的数据序列也使当前这一轮减仓能够与以往的去风险时期进行直接比较。

综合来看，高盛和摩根士丹利的数据表明对冲基金正在大举撤离股票仓位。AI股票买入的全面逆转、两周内约200亿美元的科技股抛售，以及7.8%的整体股票敞口削减，都印证了这轮仓位调整的规模。

高盛的数据具体显示，对冲基金在连续五个交易日内抹去了自2025年初以来的全部AI股票净买入，而10月22日4.2%的跌幅则是该行对冲基金热门股篮子自2011年以来最差的单日表现。后续的主经纪商及敞口数据将显示，这轮收缩是否延续至当前数据所涵盖的时期之外。

来源：Hokanews。作者：Victoria Hale，科技与区块链撰稿人。