金价本周飙升7%，创8个月来最佳周度涨幅

受原油价格下跌、美国就业数据弱于预期以及各国央行持续买入支撑，金价本周上涨7%，录得8个月来最强周度表现，提升了投资者对这一贵金属的吸引力。

本轮周度上涨的主要驱动因素

本周推动金价走高的因素包括：

• 原油价格下跌： 油价回落缓解了部分经济体的通胀压力，同时也反映出更广泛的市场变化，从而利好黄金等避险资产。
• 美国就业数据疲弱： 劳动力市场数据偏软，提高了市场对美国联邦储备委员会可能转向降息的预期；对黄金这类不生息资产而言，这通常是有利环境。市场密切关注美国就业指标，因为其会影响美联储在通胀和最大就业方面的双重使命。
• 央行需求保持韧性： 全球各国央行对黄金的购买依然坚挺，为金价提供了持续支撑。近年来，作为更广泛多元化策略的一部分，各国央行一直稳步增持黄金储备，其中包括中国人民银行、印度储备银行以及其他新兴市场央行。即使金价上涨，这一趋势仍在延续，世界黄金协会的数据也显示，官方部门净买入量处于历史高位。
• 地缘政治风险： 持续存在的地缘政治不确定性继续增强黄金的避险吸引力。
• 降息预期： 市场对货币政策可能进一步宽松的预期也提供了支撑，因为利率走低会降低持有黄金的机会成本。

和平乐观情绪与压力缓解

在潜在和平进展带来的乐观情绪下，部分市场价格回落，也促成了有利于黄金的宏观背景变化。大宗商品市场、汇率波动和地缘政治发展之间的相互作用，创造了有利于金价本周上涨的条件。

分析师认为牛市可能重启

在多项支撑因素共同作用下，分析师认为黄金有可能重启其长期牛市。黄金历来被视为对冲通胀、货币贬值和地缘政治不稳定的工具。2024年，受持续的央行增持以及全球政策不确定性下投资者对组合对冲工具的偏好推动，金价已触及历史高位。市场观察人士正在关注即将公布的美国经济数据，包括通胀数据和劳动力市场报告，以判断美联储潜在利率调整的时点和节奏。

上涨行情面临的风险

尽管本周表现强劲，金价上涨仍面临风险。美元走强、美联储政策出现意外变化，或地缘政治紧张局势缓和，都可能对金价形成下行压力。此外，央行购买放缓也可能削弱一个关键需求来源。

来源：Economic Times Markets