金价周三小幅走高，但月度跌幅依旧，投资者屏息等待一份可能决定美联储下一步政策走向的美国重要通胀报告。市场焦点集中在核心个人消费支出（PCE）物价指数上，这是美联储最看重的通胀指标。

据Investing.com报道，现货黄金上涨0.1%至每盎司4,187.64美元，黄金期货上涨约1%至每盎司4,219.30美元，在近期走弱后收复部分失地。尽管当日上涨，现货黄金在过去一个月已下跌约6%，或将录得今年表现较弱的月份之一。

通胀数据成焦点

核心PCE物价指数的发布是本周交易员关注的头等大事。这项剔除波动较大的食品和能源价格的通胀指标是美联储最为关注的，最新读数可能帮助决定官员们是否再次加息。该指标也是美联储2%通胀目标的衡量基准，其覆盖的家庭支出范围比更为人熟知的消费者物价指数更广。

市场观察人士也在密切关注黄金的短期走势。GLD——即SPDR黄金ETF的代码——是规模最大的实物支持黄金ETF之一，也是衡量投资者在贵金属市场仓位的常用风向标。在X上，Barchart指出GLD黄金ETF正迎来所谓的“成败时刻”：

Gold $GLD – Make or Break Moment here 🚨 🚨 pic.twitter.com/Z1G7lOIeGW

— Barchart (@Barchart) September 29, 2026

经济学家预计，8月核心PCE将环比上升0.3%，略高于7月的0.2%。整体PCE预计环比上升0.4%，高于上月的0.2%。同比方面，核心PCE预计为3.3%，整体数字为3.7%——两者均与7月持平，且仍远高于美联储2%的目标。

较高的通胀读数可能令美联储的政策计划复杂化。由于黄金不支付利息或股息，通胀读数也会影响黄金对投资者的吸引力。

美联储本月早些时候将利率上调了25个基点，以遏制整个经济的物价上涨。今年是否需要进一步加息仍不明朗。在利率决策委员会拥有永久投票权的纽约联储主席约翰·威廉姆斯本周表示，10月没有立即再次加息的必要，其言论促使交易员大幅下调10月加息的预期。根据CME FedWatch工具，加息概率从此前一周的70%降至42.6%。

不过，大多数美联储官员尚未准备暂停加息。在联邦公开市场委员会的18名成员中，除两人外，其余均预计今年至少还会再加息一次。

美债收益率与地缘政治因素

在欧洲交易时段早间，随着美国国债收益率从多年高位回落，黄金期货上涨超过1%。较低的收益率通常支撑金价，因为这降低了持有无收益资产的机会成本。

在利率政策之外，中东局势的发展同样受到关注。卡塔尔正在斡旋华盛顿与德黑兰之间的谈判，据报道其中包括讨论重新开放霍尔木兹海峡——全球石油运输的关键通道。不过，目前取得的可能性不大。特朗普总统否认了美国向伊朗提供制裁豁免的报道，而伊朗则继续坚持自身条件。

高企的油价给通胀增添了另一层压力，进而加剧了对央行进一步收紧政策的担忧。

交易员还将关注周五公布的美国非农就业报告。该报告将与PCE数据一道，共同影响市场对美联储下次利率决策的预期。

本文最初发表于 CoinCentral。