在经历了两周的抛售压力后,黄金再次上涨,交易员越来越确信美联储将在本月会议上维持利率不变。周一,在美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)发表讲话后,投资者重新调整预期,金价攀升至每盎司4,180美元附近。

尽管周线下跌0.7%,且整体形势依然严峻,金价仍出现反弹。自2月份伊朗与美国之间紧张局势开始以来,黄金已贬值近20%,处于熊市区间——通常被定义为较近期高点下跌20%或更多。即便如此,自8月以来,金价每次触及4,000美元关口都会出现买盘兴趣。

沃什刚刚使美联储的利率前景变得更加复杂

本轮最新上涨源于美国利率预期的转变。在上周公布通胀数据后,交易员一度为再次加息进行了布局。9月份美国进口价格涨幅超出预期,其中能源成本是推升因素之一。该数据推高了美元,并使进一步加息的可能性看起来更大。美元走势对贵金属至关重要,因为黄金以美元计价,汇率波动会改变持有其他货币的买家的实际成本。

然而,沃什随后的言论削弱了市场对加息情景的信心。CME FedWatch工具——其估算值基于与美联储基准利率挂钩的联邦基金期货合约——目前显示本月加息的概率仅为13%,而12月行动的概率接近89%。此前,加息的可能性甚至低于五分之一。

这对黄金的影响显而易见。与主权债券和储蓄不同,黄金不向持有者支付任何利息,因此高利率使黄金相对于能产生收益的替代资产吸引力下降。相反,较弱的利率预期则增强了持有黄金的理由。

沃什还表示,由于吸取了2008年全球金融危机的教训,美联储可能已变得过于谨慎。不过,他仍认为在其所称的"良好政策"之下,经济增长和投资有进一步走强的空间。

这两点表态都不表明美联储已对任一方向作出承诺。沃什尤其似乎不愿在对经济数据作进一步评估之前,让政策制定者在10月或12月的决定上失去回旋余地。他还认为人工智能有潜力成为经济需求的驱动力,尽管他尚不清楚这一技术的应用会如何影响就业率。

市场关注点现在转向10月27-28日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议——美联储的利率决策机构——以及下周公布的个人消费支出(PCE)通胀报告,该指标是美联储用于评估其2%通胀目标进展的依据。

在大西洋彼岸,国际货币基金组织预计,欧洲央行将在年底前至少再加息25个基点——一个基点为万分之一个百分点。

黄金正在复苏,但技术图表并未喝彩

尽管周一上涨,但技术面的情况并不如价格走势所暗示的那样乐观。

XAU/USD(以美元报价的黄金现货价格)目前约为4,176.14美元,低于多条重要移动均线——交易员通过这些均线来判断当前买方还是卖方占据上风。第一个障碍位于4,191美元附近,21日简单移动均线可能在此吸引新的卖盘。再往上方,100日均线位于4,239美元附近,而4,327美元附近的50日均线则构成另一个难以逾越阻力。

黄金需要收于前两个水平之上才能削弱近期的看跌格局,而持续突破4,327美元将更有力地证明这轮回调正在失去动能。4,520美元附近的200日移动均线仍是重要的中长期阻力位。

与此同时,作为动量指标的14日相对强弱指数(RSI)目前为46,略低于50的中性水平,表明尽管出现复苏,买盘动能仍相对疲弱。如果卖方重新入场,4,000美元附近的前上升趋势线将成为下一个值得关注的重点区域。

其他贵金属上涨;油价下滑

其他贵金属周一也纷纷走高。白银上涨1.3%至57.73美元,铂金上涨1.1%至1,647.75美元,钯金上涨1.7%至1,131.29美元。

此外,在特朗普豁免了部分针对俄罗斯的制裁和关税、可能允许更多俄罗斯燃料进入全球市场之后,油价出现下滑。

由于周一美国经济日历空缺,且美联储官员正遵守会前的沟通静默期——即政策制定者在会议前不对货币政策发表评论的惯例安静期——交易员正聚焦于美元走势、欧洲的民众骚乱、更强劲的中国经济数据以及地缘政治局势改善的迹象。