周三，在美国通胀数据与市场预测一致后，黄金期货短暂突破每盎司4,500美元，延续了从7月低点强劲反弹的势头。

12月黄金盘中触及4,500.90美元的高点，随后回落至约4,483美元，合约当日上涨约1%。这一走势使期货价格升至约两个月来的最高水平，8月累计涨幅超过8%。黄金已从7月20日约3,986.50美元的盘中低点反弹近13%，扭转了此前2026年创纪录行情之后的大部分疲软走势。（Investing.com）

7月CPI上涨0.1%，核心通胀回落

美国消费者价格指数在7月上涨0.1%，而6月为下降0.4%。年通胀率从3.5%放缓至3.4%，符合经济学家预期。（BLS）

剔除食品和能源的核心CPI当月上涨0.2%，过去12个月上涨2.5%。住房价格上涨0.1%，约占当月总体涨幅的三分之二，而能源价格下降1.5%。

数据公布后美元走弱，国债收益率下行，交易员重新评估美国利率走势，推动贵金属延续涨势。黄金本身不产生收益，因此在降息预期升温时往往受益，因为较低的利率降低了持有黄金相对于生息资产的机会成本。

黄金测试4,500美元重要阻力位

CPI数据反应推动黄金直接进入4,500美元区域，交易员此前已将该区域视为黄金收复4,200美元后的下一个重要技术障碍。期货已连续四个交易日上涨，投资需求也随价格回升而增强。

周三首次突破阻力位的尝试触及4,500.90美元，随后卖方将合约推回该水平以下。若日线持续收于4,500美元上方，将使市场突破限制近期反弹的阻力区域。若无法守住该区域，首个重要回调区间将在4,400美元以下的近期突破位附近。

此轮涨势也延伸至与加密货币相关的交易基础设施。Coinbase于6月开放了受监管的黄金和白银期货24/7交易，使符合条件的交易员能够通过类似加密货币的全天候市场结构获得贵金属敞口。（Crypto Adventure）

实物需求与税收政策进一步提振黄金关注度

机构需求和储备需求在期货上涨的同时保持高位。Tether的实物黄金持有量近期接近150吨，此前该稳定币发行商在2026年上半年累计购入27.1吨。这一买入为本已受央行、ETF以及在货币和地缘政治不确定性时期寻求稀缺资产敞口的投资者支撑的市场，增添了又一个大型私人实物需求来源。根据世界黄金协会的数据，央行近年来一直是黄金的持续净买家，这一结构性需求层在西方投资者仓位波动的情况下仍支撑了价格。（Crypto Adventure）

黄金的上涨也正值Donald Trump在2026年中期选举前考虑削减资本利得税，包括一种可能根据通胀调整资产成本基准的制度。如果最终广泛实施，此类结构可能会减少升值资产应税的实际收益，尽管目前尚未提出任何立法或正式提案。（Crypto Adventure）

12月黄金在录得周三4,500.90美元的盘中高点后，维持在约4,483美元附近。