Gensol Engineering 的 ₹672.74 crore 融资案件已急剧升级——从印度证券交易委员会（SEBI）对电动车（EV）贷款和涉嫌资金挪用的调查发现，到印度可再生能源发展署（IREDA）将贷款账户归类为欺诈，如今又进入中央调查局（CBI）的调查阶段。

背景：Gensol 与 BluSmart

Gensol Engineering 是一家在印度上市的公司，业务涉及太阳能工程、采购与施工（EPC）以及电动车租赁。BluSmart Mobility 是一家纯电动、基于应用程序的网约车服务，曾在 Delhi-NCR 和 Bengaluru 运营，也是印度电动网约车领域颇具知名度的本土替代选择之一，可与 Uber 和 Ola 相抗衡。两项业务拥有共同发起人——兄弟 Anmol Singh Jaggi 和 Puneet Singh Jaggi——其中 Gensol 以关联方身份向 BluSmart 租赁电动车，这一结构将网约车车队与其发起人集团的融资联系在一起。在 SEBI 加强对上市公司关联交易披露规范的市场环境下，此类发起人集团安排已受到关注。

SEBI 的调查发现

在 2025年4月的一项临时命令中，SEBI 禁止 Jaggi 兄弟进入证券市场，并禁止其在上市公司担任董事或关键管理职位，理由是初步发现存在治理失当和资金挪用。监管机构表示，Gensol 及其集团实体 Gensol EV Lease 从 IREDA 和 Power Finance Corporation (PFC) 获得了 ₹978 crore 贷款，用于购买 6,400 辆 EV 供租赁，但实际上仅采购了 4,704 辆车辆，这意味着剩余约 ₹262 crore 并未用于声明用途。SEBI 还指出，部分资金被用于个人用途，包括购买 Gurugram 的 DLF Camellias 一处住宅公寓，并已命令对公司进行法证审计。由于这是临时命令，这些发现均属初步判断，并构成持续监管程序的一部分。

后续影响

在 SEBI 命令发布后的数天内，BluSmart 暂停了在 Delhi-NCR 和 Bengaluru 的应用叫车预订，终止了当地通勤者此前用作传统出租车和聚合平台纯电动替代方案的服务。随后，Jaggi 兄弟辞去了 Gensol 董事会职务。另一方面，执法局（ED）还依据《外汇管理法》（FEMA）搜查了与发起人有关的场所，作为不断扩大的审查的一部分，为监管以及后来的刑事程序增加了外汇维度。

IREDA 的欺诈认定

IREDA——一家专注于可再生能源融资的国有非银行金融公司——后来通知交易所，已将 Gensol Engineering 和 Gensol EV Lease 的贷款账户（合计 ₹672.74 crore）归类为欺诈，并根据适用规范将该分类报告给印度储备银行（RBI）。根据 RBI 的欺诈风险管理框架，被归类为欺诈的账户会触发贷款机构的拨备要求，以及向央行报告的义务。

CBI 介入

随着 CBI 就从 IREDA 获得的 ₹672.74 crore 贷款注册案件，争议现已进一步升级——案件从监管执法转入刑事调查。目前该案沿多条并行路径推进：SEBI 的法证审计及后续程序、ED 的 FEMA 调查、IREDA 的欺诈分类以及 CBI 的调查，所有结果均有待确定。

来源：CNBC-TV18

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