随着投资者为美国非农就业（NFP）报告——本周最重要的 evento——做好准备，欧洲股市上涨，债券收益率回落。在债券市场连续数个交易日紧张情绪升温之后，这份月度就业数据面临比往常更高的门槛，其结果可能会重置欧洲早盘交易中重新回归的较为平静的市场情绪。

债券市场一直是价格走势的主要驱动力，周五收益率回落，投资者等待劳动力市场报告带来的新线索，再决定下一步行动。收益率的影响远不止于债券市场：它们决定了企业和家庭的借贷成本，并影响投资者对股票等较高风险资产的估值。而就业报告反过来又是影响美联储政策预期的最重要的数据之一——正是这些预期在本周不断被政策制定者的言论所重塑。

10年期美国国债收益率下跌1.6个基点至5.22%，较昨日5.34%的高点明显回落——该水平为2002年以来最高。在欧洲，10年期德国国债收益率降温至3.40%，远低于本周早些时候触及的3.65%高点。

借贷成本的回落为股市提供了喘息空间，欧洲股市反弹，美国期货也在前一交易日反弹的基础上继续上行。德国DAX指数上涨0.9%，法国CAC 40指数上涨0.5%，标普500期货在华尔街开盘前上涨0.4%。较低的借贷成本帮助提振了股市，同时油价当日也出现下跌，缓解了通胀担忧。这一组合为风险资产提供了暂时的喘息，缓解了本周收益率飙升带来的压力。

WTI原油下跌3.6%至89.50美元，交易员继续评估中东局势，为油价反复震荡的一周画上句号。

数据方面，欧元区9月通胀高于预期，受能源价格飙升推动，总体通胀率升至3.8%。剔除波动较大的食品和能源价格、用于观察潜在压力的核心通胀估计值也从8月的2.4%微升至9月的2.5%。尽管如此，核心通胀的温和加速仍可能是欧洲央行在10月决议前暂时可以忽略的因素——市场定价继续显示本月加息25个基点的概率约为28%，与数据发布前相比变化不大。另外，欧洲央行决策者奥利·雷恩（Olli Rehn）指出了源自能源价格和人工智能的风险，并表示利率前景仍不确定。

外汇市场方面，美元当日表现涨跌互现。瑞郎领涨主要货币，欧元落后，EUR/USD被压低至1.1225，USD/JPY小幅下跌至157.68。

本周事件之后，美联储官员的言论继续塑造利率预期。主要政策制定者的鸽派言论表明进一步收紧政策的意愿较低，为黄金提供支撑。黄金上涨0.1%至4,180美元，继续在4,200美元关口下方盘整。黄金不产生收益，这也是其走势与利率预期密切相关的原因之一。白银的抛售也暂告一段落，因为具有影响力的美联储成员反对10月加息的押注。

加密货币方面，在美联储官员杰斐逊（Jefferson）的言论进一步降低加息预期后，比特币突破了近期的交易区间。该加密货币最新上涨2.2%，报86,511美元。

现在，市场的焦点转向美国就业报告，它将回答这样一个问题：目前所展现的更广泛的市场缓解情绪能否延续或者，在周末到来之前，债券市场“义警”是否会卷土重来并掀起风波。

来源：investingLive