Endeavour Silver (TSX: EDR; NYSE: EXK) 在墨西哥 Terronera 银金矿的运营于周四仍处于暂停状态，因为当地社区就基础设施、服务和资金支持发起的封锁已进入第二周。

这家加拿大矿商表示，一个 ejido 社区——即拥有用于农业的共有土地的农村群体——于 8 月 12 日迫使公司暂停哈利斯科州矿山的运营。Endeavour 将此次封锁描述为非法 ，并表示可能采取法律行动，不过公司称抗议活动一直保持和平、有序且相互尊重。

据 Endeavour 介绍，居民要求改善道路维护、支持医疗和通信服务、对供水拥有更多控制权并获得更多供水，以及额外的资金援助。

在墨西哥——全球最大的白银生产国——，社区争议是矿商经常面临的运营风险。企业拥有联邦政府授予的矿产特许权，但地表进入权通常取决于与 ejido 及其他土地所有者协商达成的协议；近年来，围绕基础设施、供水和利益分享诉求的封锁也曾在墨西哥其他地区及拉丁美洲暂时迫使矿山停产。

该争议威胁到 Terronera 的爬坡进程。距离该矿 实现商业化生产 还不到一年，这也给这座新矿带来了不确定性；该矿在第二季度录得 Endeavour 各矿中最低的现金成本。

谈判继续

Endeavour 目前在 Terronera 留有一小队人员以维持安保程序，同时矿区仍可进入进行维护工作。公司表示，正在继续与 ejido 领导人谈判，力求尽快解决争端并恢复运营。

尽管矿山关闭，Endeavour Silver 的股价自 7 月底以来已上涨 45%。当时公司公布的第二季度金银产量较去年同期高出约三分之一。周四上午，该股在多伦多报 $15.23。

根据 BMO Capital Markets 的数据，Terronera 占公司净资产价值的 49%。

BMO 矿业分析师 Kevin O'Halloran 周一在一份报告中表示：“预计今年下半年产量将更强劲，这得益于 Terronera 的采矿顺序将带来更高品位。” “目前，我们尚未调整对 Terronera 的产量预估，即第三季度 1.23 million oz. silver-equivalent、第四季度 1.42 million oz.。我们预计 2026 年合并产量为 8.6 million oz. silver 和 46,100 oz. gold。”

爬坡受阻

公司原计划在第三季度推动该矿山综合体进入爬坡阶段。作为该过程的一部分，其液化天然气工厂已于 6 月开始试运行，但封锁打断了运营。

根据 Endeavour 的第二季度报告，Terronera 在 2026 年第二季度处理了 175,729 tonnes，并生产了 582,043 payable oz. silver，现金成本为 $5.07 per oz. 。

停产持续时间现在取决于 Endeavour 与社区能否就当地基础设施和服务相关诉求达成解决方案。公司尚未提供恢复生产的时间表。

Endeavour 在墨西哥和秘鲁拥有三座在产矿山，并在墨西哥、智利和美国持有一系列勘探项目。