礼来公司于周四宣布，计划在2027年第一季度为其先进的肥胖治疗候选药物retatrutide申请监管批准。这意味着该公司将此前的2025年申报目标做出了调整，延长了时间表。肥胖症已成为制药行业规模最大、增长最快的治疗领域之一。LLY股价在周四的交易时段上涨1.99%。

据该公司表示，额外的时间需要用于整理和验证卫生监管机构要求的生产工艺和质量保证文件。生产规模的扩大一直是整个GLP-1药物类别面临的反复挑战，礼来和竞争对手诺和诺德都曾面临广泛处方的减重和糖尿病药物的周期性供应紧张。

作为每周一次的注射药物，retatrutide已成功完成两项独立的III期临床研究，其减重效果超越了目前可用的药物。

第一项研究显示，患有肥胖症和2型糖尿病的参与者在80周的治疗期间平均体重减轻了20.8%——约50磅。

一项伴随研究显示，患有严重肥胖症和既往心血管疾病的个体在同一时间段内平均体重减轻了22.6%，约合约55.8磅。

Retatrutide的作用机制

Retatrutide以其独特的作用机制脱颖而出。该药物激活三条独立的激素通路：GLP-1、GIP和胰高血糖素受体。

作为对比，礼来现有的畅销药Zepbound作用于GLP-1和GIP受体。诺和诺德的Wegovy仅激活GLP-1通路。Retatrutide的三重受体策略在肥胖药物治疗领域开辟了新天地。

临床试验中记录的不良事件包括腹泻、恶心和便秘——这些副作用与GLP-1受体激动剂类别的其他药物一致。

领导礼来心脏代谢健康部门的Kenneth Custer表示有信心，公司拥有足够的数据用于全球监管申报，涵盖不仅限于肥胖症，还包括膝骨关节炎疼痛管理和阻塞性睡眠呼吸暂停等额外疾病。向这些额外适应症的拓展反映了行业内肠促胰岛素疗法从糖尿病和体重管理向心血管、肾脏和肌肉骨骼疾病扩展的更广泛趋势。

华尔街预测

今年1月，TD Cowen分析师预测retatrutide到2030年可实现38亿美元的年收入。这将使其成为礼来肥胖治疗产品线中的关键资产，与Zepbound和新近推出的口服制剂Foundayo形成互补。

Retatrutide的研发代表了礼来在不断扩大的全球体重管理制药领域保持对诺和诺德竞争优势的战略努力，不过修订后的2027年申报时间表为竞争对手推进各自的下一代项目提供了额外时间。

目前覆盖LLY的22家华尔街公司的分析师共识评级为强力买入。这一评估反映了过去三个月内发布的20个买入评级和2个持有评级。

LLY的平均目标价为1,294.06美元，暗示较当前交易水平约有17%的潜在上涨空间。