油价再次大幅下跌，但多数燃油附加费采用的基准价格却连续第三周上升。

美国能源部/能源信息署公布的周度零售柴油平均价格上调17.9美分/加仑，至5.313美元/加仑，自周一生效、周二发布。这是连续第三周上涨，在此期间累计增加73.5美分/加仑。

即便经历了近期波动，最新DOE/EIA数据仍是自6月8日以来的最高水平，当时价格为每加仑5.21美元。该价格也仍略低于4月27日的每加仑5.351美元，但自那以后，在最近13周中有8周价格出现了两位数的涨跌。

由于零售燃油价格对期货市场存在滞后，本周的柴油基准并不预期会反映自美国时间周日傍晚开盘后开始的期货价格急跌。此前周五的走弱也被普遍视为并非趋势逆转，而是在连续数日大幅上涨后的“喘息”。

可能迎来和平？

过去周末原本每晚发生的美国对伊朗袭击停止，加上其他有关谈判的迹象，使本周前两天的期货价格走高。

不过，对柴油消费者而言，更重要的变化是，柴油价格再次没有跟随原油下跌。这一点很关键，因为柴油与货运成本、工业活动和供应链定价密切相关，因此即便原油下行，原油与柴油之间的价差仍能反映炼油和分销环节的压力。

周一，全球原油基准布伦特原油下跌8.42美元/桶，收于88.36美元/桶。仅在两天前，布伦特还收在100美元以上，跌幅为8.7%。

与此同时，CME商品交易所的超低硫柴油（ULSD）下跌6.9美分/加仑，收于4.1116美元/加仑。其跌幅仅为1.65%，远小于布伦特的下跌幅度。

前所未有的价差

这一差距产生了一个看似具有历史意义的数据：如果将布伦特原油换算为美分/加仑并从ULSD价格中扣除，差额将超过每加仑2美元。近期没有记录显示这种情况曾经发生过。

这一比较并不完全准确。近月布伦特对应的是9月交割，而近月ULSD对应的是8月交割，因此原油并不能简单地转化为下月交付的柴油。不过，这一关系仍然显示出两个市场已经变得多么脱节。

在美国和以色列对伊朗发动袭击前的最后一个交易日，这一价差约为87美分/加仑。

到周二上午约11:30，这一价差进一步扩大。布伦特约下跌9.7%，而ULSD约下跌0.2%。

对柴油消费者来说，这意味着原油价格大幅下跌，并不一定会在加油站体现为同等幅度的燃油价格下降。

这一不断扩大的价差与多种因素有关，其中包括伊朗袭击其他国家设施后，中东炼油能力整体下降。

但最近又有两项因素进一步收紧了柴油市场。

据Energy Aspects称，乌克兰对俄罗斯炼油厂的无人机袭击，已使俄罗斯炼油企业在本月早些时候的加工水平降至20多年来最低。根据彭博社援引EA的报告，EA在7月上半月加工原油391万桶/日，比一年前同期减少140万桶/日。鉴于俄罗斯原油的物理属性，俄罗斯炼油厂是柴油的主要生产者，因此该国已禁止柴油出口。

另一个因素是，欧洲经历酷热夏季后，莱茵河水位正在下降，并可能影响运输。预计水位很快将降至自1990年以来的最低水平，这将限制驳船使用，令燃料运输更加困难，也更加昂贵。

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《Benchmark price is up, futures down, diesel on its own》最初发表于 FreightWaves。